21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 崔文靜 北京報(bào)道   年中已至，下半年中國(guó)資本市場(chǎng)將如何變化？哪些領(lǐng)域值得投資？

近期，包括花旗、瑞銀集團(tuán)、施羅德、渣打銀行、德意志銀行等在內(nèi)的諸多外資機(jī)構(gòu)，紛紛發(fā)聲看好中國(guó)資本市場(chǎng)。比如，施羅德認(rèn)為中國(guó)企業(yè)改革主題存在機(jī)遇；瑞銀推薦A股中的高股息價(jià)值股，并認(rèn)為人工智能、黃金等板塊值得布局。

與此同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)調(diào)高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。比如，巴克萊將2024年中國(guó)GDP增長(zhǎng)速度預(yù)期從此前的4.4%上調(diào)為5%；高盛則將2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)從4.8%上調(diào)至5%。

“從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的周期來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象較為明顯，這利好A股、港股的公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)，進(jìn)一步支撐股票估值。”摩根大通首席亞洲及中國(guó)股票策略師劉鳴鏑表示。

與劉鳴鏑類似，不少外資機(jī)構(gòu)研究人士認(rèn)為中國(guó)資產(chǎn)正處于估值低位，具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值。

多家外資機(jī)構(gòu)調(diào)高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

近期，諸多國(guó)際組織與外資機(jī)構(gòu)相繼提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

世界銀行在近期發(fā)布的報(bào)告中提到，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)GDP增速為4.8%，而在去年12月，其將我國(guó)今年GDP增速定為4.5%。亞洲開發(fā)銀行與世界銀行相同，其也將我國(guó)2024年GDP增速由4.5%提升至4.8%。國(guó)際貨幣基金組織則更為樂觀，其將2024年中國(guó)GDP增速上調(diào)至5%。我國(guó)今年GDP增速目標(biāo)即為5%左右。

外資機(jī)構(gòu)同樣上調(diào)中國(guó)GDP增速預(yù)期。

巴克萊將2024年中國(guó)GDP增長(zhǎng)速度預(yù)期從此前的4.4%上調(diào)為5%；鑒于出口和財(cái)政支持的加碼有助于鞏固經(jīng)濟(jì)的韌性，惠譽(yù)將2024年中國(guó)GDP增速預(yù)測(cè)從3月的4.5%上調(diào)至4.8%；高盛則將2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)從4.8%上調(diào)至5%。

上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的同時(shí)，多家外資機(jī)構(gòu)逐漸看好中國(guó)股市配置價(jià)值。

比如，施羅德對(duì)中國(guó)股市中長(zhǎng)期看法正面，其認(rèn)為，從2至3年的角度來看，中國(guó)股市相對(duì)其他股市存在更大上升空間。

花旗銀行投資策略及資產(chǎn)配置主管廖嘉豪則認(rèn)為，中國(guó)房地產(chǎn)有望逐步企穩(wěn)。廖嘉豪表示，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)存在供應(yīng)減少、信貸融資增加、二手房市場(chǎng)復(fù)蘇三大利好?；ㄆ旆康禺a(chǎn)行業(yè)分析師預(yù)計(jì)，中國(guó)房地產(chǎn)庫(kù)存消化大概需要21個(gè)月，房?jī)r(jià)或于6至9個(gè)月內(nèi)加速穩(wěn)定。

人工智能、黃金等板塊值得布局

從股市配置角度而言，哪些領(lǐng)域更值得關(guān)注？多家外資機(jī)構(gòu)給出建議。

廖嘉豪認(rèn)為，一些受惠于國(guó)策或盈利表現(xiàn)較佳的中資股值得特別關(guān)注，包括科網(wǎng)股、高派息的內(nèi)銀股、中資電訊股。

他進(jìn)一步解釋道，中資科網(wǎng)股首季業(yè)績(jī)普遍優(yōu)于預(yù)期，而人工智能（AI）應(yīng)用預(yù)計(jì)有助于科網(wǎng)公司優(yōu)化成本，提高利潤(rùn)率；外加中資科網(wǎng)股首季積極改善股東回報(bào)，因此，優(yōu)質(zhì)科網(wǎng)龍頭投資價(jià)值相對(duì)較高。

廖嘉豪推介包括電商、手游及出行平臺(tái)在內(nèi)的科網(wǎng)股。

瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆認(rèn)為，人工智能領(lǐng)域具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

一方面，其更為看好AI基礎(chǔ)設(shè)施及其驅(qū)動(dòng)的半導(dǎo)體公司。胡一帆預(yù)計(jì)，2022年至2027年。AI營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率有望高達(dá)70%，雖然當(dāng)前AI相關(guān)個(gè)股股價(jià)已經(jīng)較高，短期可能存在波動(dòng)，但中長(zhǎng)期仍然具備配置價(jià)值，投資者可以通過投資結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品降低波動(dòng)。

另一方面，胡一帆同樣看好中國(guó)AI，其預(yù)計(jì)中國(guó)最終將開發(fā)出與其他地區(qū)不同的AI生態(tài)系統(tǒng)，這將帶來顯著的變現(xiàn)潛力。

大宗商品方面，胡一帆認(rèn)為黃金仍然具有上行空間，有望于今年年底達(dá)到2600美元每盎司，并于2025年年中進(jìn)一步增至2700美金每盎司?！罢w而言，黃金與白銀存在上漲空間，石油和銅則相對(duì)穩(wěn)健?！焙环硎?。

中國(guó)股票市場(chǎng)布局策略上，胡一帆建議采用“杠鈴策略”。投資優(yōu)質(zhì)國(guó)企，以及金融、公用事業(yè)、電信、能源等防御性板塊；同時(shí)，對(duì)成長(zhǎng)性板塊進(jìn)行布局。

施羅德認(rèn)為，目前亞洲股市存在三大投資機(jī)遇，分別為AI受惠股、企業(yè)改革主題、印度市場(chǎng)。其中，企業(yè)改革主題是指因監(jiān)管機(jī)構(gòu)推動(dòng)而提升股東回報(bào)的股份，日本、南韓及中國(guó)均有同類舉措。中國(guó)當(dāng)局之前宣布的新“國(guó)九條”，特別聚焦于改善上市公司的透明度與市場(chǎng)效率，值得特別關(guān)注。