21世紀經(jīng)濟報道記者 郭聰聰 北京報道
當穩(wěn)定幣、去中心化等新概念在資本市場掀起熱潮時，其特有的匿名性和去中心化特征正被不法分子惡意利用，逐漸演變?yōu)榭缇撤欠〒Q匯的新型通道。
近期多地司法機關(guān)披露的案件顯示，以泰達幣（USDT）為代表的虛擬貨幣正在淪為跨境“對敲”（非法跨境匯兌）的核心工具，21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，涉案金額普遍高達上億元，個別案件交易流水甚至突破百億元規(guī)模。
“這類非法換匯機構(gòu)已形成多層次的盈利模式?！睆V強律師事務所合伙人曾杰在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時指出，其核心盈利渠道可歸納為三大板塊：一是基礎(chǔ)交易手續(xù)費收入；二是虛擬貨幣買賣過程中的價差收益；最重要的是通過"低買高賣"策略實施的雙向套利操作。
虛擬貨幣加持下的“對敲”升級
在傳統(tǒng) “對敲” 模式的基礎(chǔ)上，虛擬貨幣的介入進一步增強了非法換匯的隱蔽性，使得這類高額跨境匯兌案件的涉案金額愈發(fā)龐大。
2025年3月，上海市浦東新區(qū)人民法院宣判的一起虛擬貨幣非法換匯案便頗具代表性。該案中，楊某、徐某等人通過操作空殼公司賬戶，參與非法買賣外匯的金額高達65億元，在其背后是一條成熟運轉(zhuǎn)的跨境資金非法流動鏈條。
時間回到2023年底，上海市民陳女士因需給海外的女兒匯款，卻受限于我國每人每年5萬美元的外匯額度，于是輾轉(zhuǎn)聯(lián)系上一家境外“換匯公司”。按照對方指示，陳女士將人民幣匯入國內(nèi)A公司的賬戶，不久后，其女兒的境外賬戶便收到了等值的外匯，而該 “換匯公司” 從中收取了一定比例的手續(xù)費作為報酬。
值得注意的是，A 公司正是犯罪團伙在國內(nèi)設(shè)立的空殼公司之一。長期以來，該犯罪團伙在境外以 “代收代付” 的名義，通過跨境“對敲”的方式，為境內(nèi)外有外幣與人民幣兌換需求的客戶提供非法匯兌服務。
這種 “對敲” 機制的運作邏輯十分明確：境內(nèi)客戶支付人民幣至指定賬戶，境外團伙同步從海外賬戶劃轉(zhuǎn)外匯至客戶境外賬戶。兩筆資金在不同的司法管轄區(qū)完成單向循環(huán)，全程不發(fā)生直接的匯兌交易，從而將本應處于監(jiān)管之下的外匯交易分割成兩段獨立操作，以此逃避監(jiān)管。
北京市東城區(qū)檢察院披露的案例也呈現(xiàn)了類似的操作路徑。2022年，王女士計劃給在境外工作的兒子匯出50萬美元用于購置房產(chǎn)，由于正規(guī)渠道需提供合規(guī)證明材料，她選擇了非法換匯渠道。具體流程為：國內(nèi)個人賬戶接收王女士的人民幣后，境外團伙通過虛擬貨幣交易將資金兌換成美元，再劃轉(zhuǎn)至王女士兒子的境外賬戶。
此類操作中，犯罪團伙通常向客戶收取1%至3%不等的高額手續(xù)費，遠高于銀行正規(guī)渠道，但由于此類交易具有“免證明材料”“快速到賬”等特點，仍然成為部分急需跨境資金轉(zhuǎn)移人士的“首選”。以王女士的案例為例，其50萬美元的換匯需求，按照目前7.17的匯率計算，犯罪團伙通過收取手續(xù)費可獲利約3.6萬至10.8萬元人民幣。
從司法文書來看，此類犯罪已形成專業(yè)化分工。以上海市徐某案為例，其同伙楊某在境外負責招攬客戶、調(diào)配外匯資金，而徐某在境內(nèi)管理著 17 家空殼公司的對公賬戶，日均處理的資金流水超過千萬元，分工明確且協(xié)作緊密，使得非法換匯網(wǎng)絡(luò)得以高效運轉(zhuǎn)。
暴利誘惑：虛擬貨幣的“套利密碼”
虛擬貨幣之所以能成為非法換匯活動的 “寵兒”，背后最核心的驅(qū)動力無疑是巨額利益的誘惑，而其自身特性也為這類違法活動提供了便利條件。
重慶市渝北區(qū)法院公布的案例，就直觀展現(xiàn)了其中的暴利空間。2018年初，何某在某虛擬貨幣交易平臺注冊成為 “商戶”，專門從事泰達幣（USDT）與人民幣之間的兌換交易。案情通報顯示，該交易平臺的自選交易區(qū)中，不同商戶在收款渠道、交易額度和交易價格上存在差異，其中收購 USDT 的價格主要集中在6.85元左右，出售價格則多為7元左右。這意味著每交易一枚 USDT，至少能賺取0.15 元左右的差價；若遇到行情劇烈波動，差價還會進一步擴大，有時甚至能以7.5元的價格出售，利潤空間隨之激增。
憑借這種低買高賣的模式，再加上交易規(guī)模的持續(xù)擴大，何某不僅投入自有資金，還吸納他人資金參與兌換業(yè)務，涉案總額高達6.09億元。這些資金在他控制的賬戶間快速流轉(zhuǎn)，形成了一條龐大的非法資金鏈。截至2019年5月，其控制的銀行賬戶累計交易流水已達140億余元，個人非法獲利477萬元。
上海市寶山區(qū)人民法院 2022年6月的判決，同樣印證了虛擬貨幣在非法換匯中的高頻使用。
2018年1月起，犯罪團伙陳某、王某、郭某等人搭建非法匯兌網(wǎng)站，通過境外賬戶收取新臺幣、境內(nèi)賬戶支付人民幣的方式進行外匯買賣牟利，非法經(jīng)營數(shù)額總計達2.2億余元。其中，被告人郭某負責架設(shè)并維護該非法匯兌網(wǎng)站的運行，范某等人則利用其控制的境內(nèi)交易平臺賬戶，以泰達幣為媒介，協(xié)助陳某等人完成人民幣與新臺幣的非法匯兌，涉及金額達4000余萬元。在這過程中，虛擬貨幣的介入，讓原本需要直接對接的跨境貨幣兌換被拆解為境內(nèi)外的虛擬幣交易，進一步隱蔽了資金流向。
曾杰向本報記者詳細解析了其中的運作模式：“虛擬幣在換匯過程中充當價值轉(zhuǎn)換媒介的角色。典型的地下錢莊運作為例，在收到客戶美金后，錢莊會用這筆資金購買等值的穩(wěn)定幣，隨后在國內(nèi)交易平臺將穩(wěn)定幣出售換取人民幣，最終轉(zhuǎn)入客戶的國內(nèi)賬戶。”曾杰指出，“虛擬幣具有互聯(lián)網(wǎng)傳輸、全球認可度高、價值公開三大特性，卻在無意中，也成為了非法換匯的理想中介工具?！?/p>
在談及盈利模式時，曾杰指出：“這種地下錢莊的利潤來源具有多重性。首先是最基礎(chǔ)的交易手續(xù)費，收費標準存在浮動空間，但通常維持在100美元收取1元人民幣的水平；其次是在虛擬貨幣買賣過程中產(chǎn)生的價差收益；更重要的是，錢莊往往會采取‘低買高賣’的雙向套利策略。”他進一步解釋道，“比如從普通客戶處以較低匯率收購美元后，再以更高價格轉(zhuǎn)手賣給有特殊需求的客戶群體（如涉嫌詐騙的團伙），通過這種雙向交易中的匯率差和手續(xù)費疊加，構(gòu)成了完整的盈利鏈條。”
曾杰表示，對于普通民眾而言，虛擬幣非法換匯看似提供了“便利”，實則暗藏巨大風險。首先，此類交易完全脫離監(jiān)管體系，一旦發(fā)生糾紛或詐騙，參與者難以通過正規(guī)渠道維權(quán)；其次，參與非法換匯的個人也可能被追究法律責任；最重要的是，這種行為助長了非法資金跨境流動，對國家金融安全構(gòu)成威脅。
