21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 趙云帆 報(bào)道
10月8日，A股市場(chǎng)迎來了史詩級(jí)狂歡。
當(dāng)日，三大指數(shù)高開，上證指數(shù)漲10.13%，深證成指漲12.67%，創(chuàng)業(yè)板指漲18.44%，兩千多只股票競(jìng)價(jià)漲停，開盤后僅20分鐘，滬深兩市成交額突破1萬億元，刷新此前9月30日創(chuàng)下的歷史最快萬億紀(jì)錄。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3489.78點(diǎn)，漲4.59%；深證成指報(bào)11495.10點(diǎn)，漲9.17%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2550.28點(diǎn)，漲17.25%。滬深京三市成交額突破3.4萬億元，再創(chuàng)新高。
然而，就在這市場(chǎng)一片狂歡之際，減持暗流不期而至。
Wind數(shù)據(jù)顯示，10月7日晚間，包括招商公路（001965.SZ）、智微智能（001339.SZ）、中電港（001287.SH），銘普光磁（002902.SZ），北新建材（000786.SZ），譽(yù)衡藥業(yè)（002437.SZ）等6家滬深兩市企業(yè)宣布了股東減持計(jì)劃，減持主體包括但不限于險(xiǎn)資等金融機(jī)構(gòu)、高管、甚至“國(guó)字號(hào)”大基金等。
從10月8日日內(nèi)表現(xiàn)來看，減持對(duì)二級(jí)市場(chǎng)帶來的影響不一。招商公路、北新建材兩家公司日內(nèi)高開低走，且分別以綠盤收跌；中電港、智微智能兩家公司雖然盤中下挫，但尾盤再次封板漲停。
隨著股市水溫的逐漸回暖，股東相機(jī)減持也成為了一道市場(chǎng)的別樣風(fēng)景。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，9月25日至10月7日二級(jí)市場(chǎng)大漲期間，共有87家滬、深、北交所上市公司發(fā)布了股東減持預(yù)披露。
其中，涉及的減持股東主體數(shù)量達(dá)到163個(gè)，包括企業(yè)，個(gè)人，PE/VC金融機(jī)構(gòu)等。而從減持股票源來看，IPO，非公開發(fā)行股份，股權(quán)激勵(lì)等獲取來源為減持股票的主力。
“IPO或者公開發(fā)行退出是機(jī)構(gòu)的常規(guī)操作，其不太涉及對(duì)股票長(zhǎng)期價(jià)值的判斷?！蹦硿腺Y深券商投顧向記者解釋：“減持對(duì)市場(chǎng)影響更多是情緒上的，這些減持都是預(yù)披露，大部分都尚未開始在二級(jí)市場(chǎng)賣出?！?/p>
減持風(fēng)險(xiǎn)總體風(fēng)險(xiǎn)可控
Wind數(shù)據(jù)顯示，掃描87家披露減持計(jì)劃的公司發(fā)現(xiàn)，以小部分“激進(jìn)”，大部分“保守”為主。
其中，多人減持股份累計(jì)比例占總股本超5%的公司僅有兩家；超過或等于3%的有16家。
另外，38家公司披露的減持占總股本比例不到1%，16家公司占比不到0.1%，其對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的直接影響偏小。
在以上眾多減持計(jì)劃中，長(zhǎng)青科技可謂是最“激進(jìn)”的。
根據(jù)9月27日公告，深圳市華信資本管理有限公司-深圳市恒鑫匯誠(chéng)股權(quán)投資中心（有限合伙）等四方長(zhǎng)青科技大股東一致行動(dòng)人，兩方5%以上股東，將合計(jì)通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易減持其持有的8.91%。
值得注意的是，長(zhǎng)青科技為2023年5月上市企業(yè)，以上減持股東則均為上市前獲得公司股票的原始股東，且股票均于今年5月解禁。
從股價(jià)來看，長(zhǎng)青科技“順勢(shì)減持”并未明顯影響公司股價(jià)表現(xiàn)，公司分別于9月27日、30日和10月8日上漲4.25%，7.84%和4.41%。
除長(zhǎng)青科技外，銘普光磁實(shí)際控制人楊先進(jìn)也披露了較為激進(jìn)的減持計(jì)劃，其減持比例達(dá)到總股本的5%。但在10月7日晚間披露減持計(jì)劃后，銘普光磁股價(jià)仍在8日收盤后實(shí)現(xiàn)8.27%的漲幅。
另一方面，雖然滬深兩市陸續(xù)披露的減持計(jì)劃數(shù)量仍然在增加，但由于大部分減持處于預(yù)披露階段，因此其暫時(shí)不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成直接拋壓。
Wind數(shù)據(jù)顯示，在9月25日以來披露減持計(jì)劃的公司中，僅天承科技一家公司部分減持計(jì)劃“已完成”，其余減持方案狀態(tài)均處于“進(jìn)行中”。從減持時(shí)間來看，除天承科技外，僅有博彥科技、漱玉平民兩家公司首次被允許于10月8日開始減持。
根據(jù)此前《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，上市公司大股東、董監(jiān)高計(jì)劃通過證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告并預(yù)先披露減持計(jì)劃，由證券交易所予以備案。
而按此節(jié)奏，近期發(fā)布的大量減持計(jì)劃，或?qū)⒉辉缬?0月22日，才能被允許進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)拋售，減持洪峰到來“尚早”。
解禁股急于離場(chǎng)套現(xiàn)
而從減持股東的性質(zhì)來看，股權(quán)激勵(lì)，IPO前股東，以及通過公開發(fā)行形式獲得股票的解禁股東，仍然希望借助市場(chǎng)溫度，盡早鎖定資本利得。
10月7日晚間，智微智能公告，公司董事兼副總經(jīng)理涂友冬、副總經(jīng)理劉迪科、副總經(jīng)理許力釗、副總經(jīng)理翟榮宣、董事會(huì)秘書張新媛、監(jiān)事柳曼玲合計(jì)持有本公司股份42.05萬股，約占公司總股本比例0.1676%，計(jì)劃在本公告披露之日起十五個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持本公司股份合計(jì)不超過10.5125萬股，約占本公司總股本比例0.0419%。
據(jù)悉，智微智能于2023年進(jìn)行了公司上市以來的首輪股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并于今年5月完成了激勵(lì)條件獲得首批授予解禁。
資料則顯示，該批股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)價(jià)格為16.06元/股，截至10月8日收盤，智微智能股價(jià)已經(jīng)來到了39.61元/股，較其行權(quán)價(jià)格高出146%。
另據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，近一周來，滬深兩市合計(jì)約25家公司的50名公司董監(jiān)高人員披露了減持計(jì)劃，其中除智微智能、華貿(mào)物流、愛瑪科技等公司減持預(yù)披露來源于股權(quán)激勵(lì)以外，絕大部分減持股票來自IPO前獲得的原始股。
偏低的股權(quán)激勵(lì)價(jià)格，疊加二級(jí)市場(chǎng)火熱，減持計(jì)劃逐步增加并不讓人感到意外。但是，并非所有減持股東都能實(shí)現(xiàn)“盈利套現(xiàn)”，而是趁著市場(chǎng)火熱，止損離場(chǎng)。
如在9月30日披露減持計(jì)劃騰遠(yuǎn)鈷業(yè)股東的贛鋒鋰業(yè)，計(jì)劃在自公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份269萬股，即不超過公司當(dāng)前總股本的0.93%。
資料顯示，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)于2022年3月啟動(dòng)深交所IPO，贛鋒鋰業(yè)以戰(zhàn)略配售方的身份認(rèn)購(gòu)了公司IPO份額。截至目前，贛鋒鋰業(yè)仍持有上市公司6.09%股票，為公司第四大股東。
而騰遠(yuǎn)鈷業(yè)也曾有高光時(shí)刻——其發(fā)行價(jià)一度高達(dá)173.98元/股，上市首日，公司盤中最高達(dá)到230元/股。
但上市即高光，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)股價(jià)此后不斷下探，雖然近期有所回升，但截至10月8日收盤，股價(jià)仍然僅為62.64元/股，較上市發(fā)行價(jià)格低64%。
另據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在本輪集中出現(xiàn)的IPO解禁股股東減持的公司中，逸豪新材、康眾醫(yī)療、安聯(lián)銳視、長(zhǎng)青科技、實(shí)樸檢測(cè)、溢多利、君實(shí)生物等公司當(dāng)前股價(jià)仍處于“破發(fā)”狀態(tài)。
