南財(cái)理財(cái)通課題組 薛茹云

榜單篩選條件：理財(cái)公司發(fā)行的投資周期在3月以內(nèi)（含）的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品，且近6月每個(gè)完整的自然月月末均為正收益。本文榜單排名來(lái)自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系研究助理進(jìn)一步核實(shí)。

本期，南財(cái)理財(cái)通課題組對(duì)理財(cái)公司投資周期在3個(gè)月以內(nèi)（含）的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品進(jìn)行分析，考察該期限產(chǎn)品近6個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月20日，理財(cái)公司上述投資周期的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品（未合并份額）合計(jì)2280只，人民幣產(chǎn)品近半年算術(shù)平均凈值增長(zhǎng)率和平均最大回撤為1.31%和0.09%。其中，近半年每月末均實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有1432只，占比62.8%。

從機(jī)構(gòu)平均收益表現(xiàn)看，廣銀理財(cái)該期限內(nèi)人民幣產(chǎn)品近6月算術(shù)平均凈值增長(zhǎng)率超1.5%，為1.52%，青銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、渤銀理財(cái)、信銀理財(cái)、中郵理財(cái)以及浦銀理財(cái)平均收益也在1.4%之上。

收益前十的產(chǎn)品榜單中有6家理財(cái)公司上榜，其中工銀理財(cái)上榜4只產(chǎn)品，交銀理財(cái)上榜2只產(chǎn)品，平安理財(cái)、青銀理財(cái)、興銀理財(cái)和中郵理財(cái)各上榜1只產(chǎn)品。

工銀理財(cái)“全球安盈固定收益類(lèi)1個(gè)月定開(kāi)（21GS8150）”、交銀理財(cái)兩只“穩(wěn)享固收精選日開(kāi)(90天持有期)”和“穩(wěn)享靈動(dòng)慧利日開(kāi)4號(hào)(14天持有期)”近6月凈值增長(zhǎng)率依次為2.54%、2.26%和2.19%，位列前三。

據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，榜首工銀理財(cái)“全球安盈固定收益類(lèi)1個(gè)月定開(kāi)（21GS8150）”成立于2021年6月25日，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)PR3，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（年化）為2.7%。該產(chǎn)品主要投資債券及其他固定收益類(lèi)資產(chǎn)，其中以投資中資機(jī)構(gòu)境外美元債為特點(diǎn)，并適量配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。

截至2024年6月末，穿透后產(chǎn)品現(xiàn)金及銀行存款、代客境外理財(cái)投資QDII占總資產(chǎn)比例分別為44.78%、44.33%，此外還有少量同業(yè)存單、債券和金融衍生品持倉(cāng)。

后續(xù)投資策略上，全球安盈仍將以境內(nèi)外固收資產(chǎn)為底倉(cāng)，債券方面，中資美元債將保持合理倉(cāng)位，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上持續(xù)優(yōu)化，緊密跟蹤美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整動(dòng)向；境內(nèi)固收資產(chǎn)將繼續(xù)優(yōu)選低波穩(wěn)定具有高性價(jià)比的資產(chǎn)投資。同時(shí)，擇機(jī)增配權(quán)益資產(chǎn)。

榜單亞軍交銀理財(cái)“穩(wěn)享固收精選日開(kāi)(90天持有期)”業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.30%~4.10%，產(chǎn)品成立于2023年9月14日，截至2024年9月23日成立以來(lái)年化收益率4.94%。截至2024年上半年末，產(chǎn)品主要持有債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，占比97.63%，現(xiàn)金資產(chǎn)占比2.37%。前十大持倉(cāng)較為分散，占比分布在1.01%至1.63%區(qū)間。

策略上，產(chǎn)品將繼續(xù)維持高等級(jí)短久期票息策略，嚴(yán)控集中度和個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)。保持現(xiàn)金管理增強(qiáng)的定位，在保證流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，以精選短久期資產(chǎn)為主，靈活運(yùn)用組合杠桿策略，熨平組合收益波動(dòng)。

從市場(chǎng)行情來(lái)看，2024年9月24日，政策多箭齊發(fā)，重點(diǎn)在于貨幣寬松加碼，降息降準(zhǔn)落地以及定向支持股市。據(jù)國(guó)盛固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)監(jiān)測(cè)，降息后市場(chǎng)大規(guī)模止盈，債券利率大幅攀升，國(guó)債各期限利率普遍上升，后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)一方面取決于止盈行情是否結(jié)束，另一方面取決于風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，即股市持續(xù)上漲是否會(huì)給債市帶來(lái)足夠壓力。