9月23日，五糧液在互動(dòng)平臺(tái)上回答有關(guān)股票回購(gòu)或者特別分紅的問題時(shí)表示，公司正在積極研究。

此前的9月20日晚，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告稱，為維護(hù)公司及廣大投資者的利益，增強(qiáng)投資信心，在保證公司正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展不受影響的前提下，公司擬以自有資金回購(gòu)股份將用于注銷。擬回購(gòu)股份金額最高不超過60 億元股份，回購(gòu)價(jià)格不超過1795.78元/股。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)投資快報(bào)記者表示，貴州茅臺(tái)上市以來首次實(shí)施股份回購(gòu)，向市場(chǎng)傳遞了管理層對(duì)于自身及行業(yè)未來發(fā)展的信心，有利于增強(qiáng)投資者信心，提升公司股票的吸引力?？梢灶A(yù)期，將會(huì)有越來越多白酒公司加入到回購(gòu)股份的隊(duì)伍中去。

貴州茅臺(tái)首次回購(gòu)  

9月20日晚，貴州茅臺(tái)（600519.SH）發(fā)布公告稱，為維護(hù)公司及廣大投資者的利益，增強(qiáng)投資信心，在保證公司正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展不受影響的前提下，公司擬以自有資金實(shí)施股份回購(gòu)計(jì)劃，回購(gòu)股份將用于注銷并減少公司注冊(cè)資本。公告顯示，貴州茅臺(tái)本次擬回購(gòu)股份金額不低于30 億元（含）且不超過60 億元（含），回購(gòu)價(jià)格不超過1795.78元/股（含）。

投資快報(bào)記者留意到，截至今年 6 月底，貴州茅臺(tái)總資產(chǎn)為2792.07 億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為2185.76 億元，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為1452.67 億元。按本次回購(gòu)股份的資金上限60 億元計(jì)算，回購(gòu)資金約占公司總資產(chǎn)的 2.1489%、歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的 2.7450%、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的 4.1303%。

對(duì)于該回購(gòu)計(jì)劃，知名投資人段永平表示：“這也許會(huì)是個(gè)劃時(shí)代的事件”。值得一提的是，據(jù)媒體報(bào)道，近期，段永平表示：“公司跌得重是值得高興的事情，除非你其實(shí)不真懂?！庇芯W(wǎng)友質(zhì)疑：“跌得重但是沒有錢加倉(cāng)了還要開心嗎？”段永平則毫不客氣地怒懟：“關(guān)你什么事！”

中金公司表示：“此為公司歷史上首次實(shí)施注銷式回購(gòu)，我們認(rèn)為意在表明對(duì)公司未來發(fā)展和長(zhǎng)期價(jià)值的積極態(tài)度，提振投資者信心。今年8月8日公司公告對(duì)未來3年分紅率做出承諾，規(guī)劃2024-26年現(xiàn)金分紅比例不低于歸母凈利潤(rùn)的75%，此次回購(gòu)是繼承諾分紅率后公司又一主動(dòng)的市值維護(hù)措施，反映出公司充分重視股東利益。”

中信建投認(rèn)為，貴州茅臺(tái)上市以來首次實(shí)施股份回購(gòu)并注銷，是2024 年繼發(fā)布《關(guān)于2024－2026 年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃的公告》后，再次主動(dòng)管理市值并重視股東回報(bào)的舉措。目前，公司估值性價(jià)比逐漸凸顯，以當(dāng)前股價(jià)2024 年度股息率有望超4%，本次回購(gòu)有望提振市場(chǎng)信心。

“中長(zhǎng)期看，針對(duì)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)發(fā)展周期和茅臺(tái)自身周期調(diào)整‘三期疊加’的市場(chǎng)形勢(shì)，茅臺(tái)提出要主動(dòng)向‘新商務(wù)’轉(zhuǎn)型，做好客群轉(zhuǎn)型、場(chǎng)景轉(zhuǎn)型、服務(wù)轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)術(shù)層面提出‘四個(gè)聚焦’，即聚焦大單品、聚焦渠道協(xié)同、聚焦品牌價(jià)值、聚焦終端服務(wù)。茅臺(tái)充分結(jié)合市場(chǎng)主動(dòng)適應(yīng)變化趨勢(shì)，點(diǎn)明未來營(yíng)銷工作方向，保持戰(zhàn)略定力與信心，將助力茅臺(tái)跨越周期，有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展。” 中信建投稱。

半數(shù)酒企未曾有過回購(gòu)

貴州茅臺(tái)上市23年來首次股份回購(gòu)，是否會(huì)引發(fā)行業(yè)的其他公司跟進(jìn)引發(fā)廣泛關(guān)注。9月23日，五糧液（000858.SZ）互動(dòng)平臺(tái)上回答“目前公司現(xiàn)金流特別充裕，對(duì)于股票回購(gòu)或者特別分紅，公司是否曾經(jīng)組織過專題會(huì)議進(jìn)行研究討論？”時(shí)，表示：“對(duì)于上述事項(xiàng)，公司正在積極研究?！?/p>

其實(shí)，在貴州茅臺(tái)宣布上市以來首次回購(gòu)之前。行業(yè)已有多家公司發(fā)布并實(shí)施了回購(gòu)。如舍得酒業(yè)（600702.SH），公司今年2月發(fā)布公告稱，將在6個(gè)月內(nèi)以自有資金回購(gòu)1億元至2億元公司股票，回購(gòu)價(jià)格不超過131.00元/股（含）。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，舍得酒業(yè)累計(jì)通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股價(jià)約1.34億元。值得一提的是，舍得酒業(yè)此前多次回購(gòu)股份。其中，公司在2023年斥資約3.7億元回購(gòu)股份，2018年斥資約3億元回購(gòu)股份。

今年4月，水井坊（600779.SH）發(fā)布公告，公司董事長(zhǎng)范祥福提議以0.75億元至1.5億元回購(gòu)股份。數(shù)據(jù)顯示，水井坊年內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份金額8509.11萬(wàn)元。此前，水井坊也曾有過多次回購(gòu)股份的記錄。

投資快報(bào)記者留意到，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，20家白上市公司中，截至2024年9月23日，還有包括五糧液、山西汾酒（600809.SH）、古井貢酒（000596.SZ）、今世緣（603369.SH）、迎駕貢酒（603198.SH）在內(nèi)的半數(shù)公司未見有通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份的記錄。

在業(yè)內(nèi)人士看來，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場(chǎng)情緒波動(dòng)影響，白酒股在短期內(nèi)經(jīng)歷了估值調(diào)整，回購(gòu)股份用于注銷可為長(zhǎng)期投資者增大實(shí)際收益并增強(qiáng)信心。當(dāng)前，部分白酒企業(yè)的股息率已經(jīng)達(dá)到6%甚至更高，通過回購(gòu)注銷方式增大股東回報(bào)，為維護(hù)公司及廣大投資者的利益有力表現(xiàn)。

“回購(gòu)股份也反映出企業(yè)在面對(duì)行業(yè)變革和市場(chǎng)挑戰(zhàn)時(shí)，積極應(yīng)對(duì)、主動(dòng)出擊的態(tài)度。”廣州一位接受投資快報(bào)記者采訪的券商投顧指出，對(duì)于優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)而言，此時(shí)進(jìn)行股份回購(gòu)，不僅能夠有效減少市場(chǎng)流通股數(shù)，提升每股收益，還能向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，增強(qiáng)投資者信心，推動(dòng)股價(jià)回歸合理區(qū)間。

值得一提的是，9月23日，白酒股普遍走強(qiáng)。其中，巖石股份漲停板；迎駕貢酒、皇臺(tái)酒業(yè)（000955.SZ）漲幅超2%；糧液漲1.82%；另外，今世緣、瀘州老窖（000568.SZ）等個(gè)股也有所表現(xiàn)。