南財(cái)理財(cái)通課題組 薛茹云

榜單篩選條件：理財(cái)公司發(fā)行的投資周期在3-6個(gè)月（含）的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品，且近6月每個(gè)完整的自然月月末均為正收益。本文榜單排名來自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請?jiān)谖哪┞?lián)系研究助理進(jìn)一步核實(shí)。

本期，南財(cái)理財(cái)通課題組對理財(cái)公司投資周期在3-6個(gè)月（含）的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品進(jìn)行分析，考察該期限產(chǎn)品近6個(gè)月的業(yè)績表現(xiàn)。

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月26日，理財(cái)公司上述投資周期的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品（未合并份額）合計(jì)1219只，人民幣產(chǎn)品近半年算術(shù)平均凈值增長率和平均最大回撤為1.45%和0.13%。其中，近半年每月末均實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有656只，占比53.81%。

從機(jī)構(gòu)平均收益表現(xiàn)看，青銀理財(cái)、建信理財(cái)、蘇銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、恒豐理財(cái)、交銀理財(cái)、廣銀理財(cái)和中郵理財(cái)8家機(jī)構(gòu)該期限內(nèi)人民幣產(chǎn)品近半年算術(shù)平均凈值增長率超1.5%，青銀理財(cái)平均收益1.85%領(lǐng)先。

受“京華遠(yuǎn)見科創(chuàng)京品”系列部分產(chǎn)品表現(xiàn)不佳影響，北銀理財(cái)上述期限產(chǎn)品平均收益率低于1%，其中“京華遠(yuǎn)見科創(chuàng)京品”1號(hào)、3號(hào)、6號(hào)理財(cái)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)等級均為三級（中風(fēng)險(xiǎn)），3只產(chǎn)品近6個(gè)月凈值增長率均為負(fù)數(shù)。

收益前十的產(chǎn)品榜單中有9家理財(cái)公司上榜，其中交銀理財(cái)上榜2只產(chǎn)品，工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、平安理財(cái)、浦銀理財(cái)、青銀理財(cái)、信銀理財(cái)、興銀理財(cái)和招銀理財(cái)分別上榜1只產(chǎn)品。

信銀理財(cái)“慧盈象固收增強(qiáng)六個(gè)月持有期3號(hào)A”、農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀進(jìn)取·靈動(dòng)180天國債增強(qiáng)”和招銀理財(cái)“招睿豐和(信用精選)180天持有期2號(hào)K”近6個(gè)月凈值增長率依次為3.36%、2.42%和2.30%，位列前三。

榜首信銀理財(cái)“慧盈象固收增強(qiáng)六個(gè)月持有期3號(hào)A”為開放式固定收益類產(chǎn)品，運(yùn)作起始日為2024年2月22日，業(yè)績比較基準(zhǔn)為“中證500指數(shù)收益率*10%+中債新綜合全價(jià)指數(shù)收益率*90%”。截至上半年末該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值1015.92萬元，成立以來至上半年末年化收益率為4.46%，資金主要投向債券資產(chǎn)。

投資經(jīng)理在2024年半年度運(yùn)行公告中表示，固收方面，組合層面考慮適當(dāng)降低杠桿水平，維持啞鈴型配置，繼續(xù)增配同業(yè)借款等穩(wěn)定性資產(chǎn)，考慮以流動(dòng)性為先，適當(dāng)將長久期信用債置換為金融債或利率等流動(dòng)性較好品種；權(quán)益方面，延續(xù)偏配紅利及上游資源品的思路，或?qū)⑦m度提升處于底部區(qū)間的核心資產(chǎn)的倉位。

榜單第二名農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀進(jìn)取·靈動(dòng)180天國債增強(qiáng)”為中低風(fēng)險(xiǎn)開放式凈值型產(chǎn)品，截至2024年上半年末資產(chǎn)凈值7.18億元，二季度累計(jì)凈值增長率1.02%，上半年累計(jì)凈值增長率1.9%。從資產(chǎn)配置上看，截至上半年末，產(chǎn)品穿透后主要配置債券和現(xiàn)金資產(chǎn)，少量配置同業(yè)存單、拆放同業(yè)及買入返售和公募基金，前十大持倉均為付息國債。

從上述兩只績優(yōu)“固收+權(quán)益”產(chǎn)品持倉來看，受上半年權(quán)益市場低迷影響，產(chǎn)品配置均以固收資產(chǎn)為主，僅極少量配置權(quán)益資產(chǎn)。近期權(quán)益市場的表現(xiàn)勢如破竹，A股市場估值修復(fù)，10月8日，A股主要股指全線高開，而9月下旬以來債券市場波動(dòng)加劇，“固收+權(quán)益”理財(cái)中含權(quán)比例稍高的產(chǎn)品或有望走出更好凈值曲線。