本期，《機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)》重點(diǎn)關(guān)注純固收類、現(xiàn)金管理類、“固收+期權(quán)”類這三大類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：

純固收類理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司發(fā)行的投資周期在3-6個(gè)月（含）的公募純固收產(chǎn)品，且近6月每個(gè)完整的自然月月末均為正收益；現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司發(fā)行的公募現(xiàn)金類產(chǎn)品；“固收+期權(quán)”類理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司發(fā)行的公募“固收+期權(quán)”產(chǎn)品。

榜單排名來(lái)自理財(cái)通AI全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。

三大類產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)截止日期為2025年6月26日，純固收產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)區(qū)間為近6個(gè)月，現(xiàn)金管理類、“固收+期權(quán)”類理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)區(qū)間均為近3個(gè)月，上榜產(chǎn)品每周均有凈值披露。榜單排名來(lái)自理財(cái)通AI全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。

一、整體表現(xiàn)

6月債市收益率在震蕩中下行，國(guó)債3年及以內(nèi)收益率大幅下行，純固收理財(cái)產(chǎn)品收益率略有回落。

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，理財(cái)公司投資周期3-6個(gè)月（含）人民幣公募純固收類理財(cái)產(chǎn)品近6個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為1.13%，相比5月22日該口徑數(shù)據(jù)略下滑17個(gè)基點(diǎn)。其中76.2%的產(chǎn)品近6個(gè)月實(shí)現(xiàn)月月正收益。

收益靠前的產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率也略出現(xiàn)下滑。月月正收益產(chǎn)品中，無(wú)一只產(chǎn)品近6個(gè)月凈值增長(zhǎng)率超過(guò)3%。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

收益率排名前十的產(chǎn)品投資周期多為6個(gè)月。民生理財(cái)“富竹純債日申半年贖1號(hào)E”產(chǎn)品的申贖機(jī)制較有特色：該產(chǎn)品成立后，每個(gè)交易日均為申購(gòu)開放日，而首次贖回開放日為2025年2月12日，之后每半年定期開放贖回一次，贖回開放日為每年2、8 月的第2個(gè)周三。

投資運(yùn)作上，該產(chǎn)品主要投資于中高等級(jí)信用債等資產(chǎn)，同時(shí)配置部分回購(gòu)、存款等資產(chǎn)，持續(xù)保持中低久期、中低杠桿的組合配置策略。

一、整體表現(xiàn)

隨著資金利率及存款利率下行，現(xiàn)金類理財(cái)產(chǎn)品收益率整體處于下行趨勢(shì)。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，大部分現(xiàn)金類產(chǎn)品七日年化收益率已降至1%至2%區(qū)間，僅138只人民幣公募現(xiàn)金類產(chǎn)品（產(chǎn)品各份額分開統(tǒng)計(jì)）近3個(gè)月七日年化收益率均值超過(guò)2%，占比僅2.7%。

有2只現(xiàn)金類產(chǎn)品近3個(gè)月七日年化收益率均值超3%。最高的是“華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品77號(hào)F”，近3個(gè)月七日年化收益率均值為3.435%。蘇銀理財(cái)“啟源貨幣3號(hào)G”以3.148%排第二，另一產(chǎn)品“啟源現(xiàn)金1號(hào)N”以2.949%排第三。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

蘇銀理財(cái)“啟源貨幣3號(hào)G”成立于2025年3月17日，成立初始1個(gè)月的七日年化收益率始終維持在3.71%—3.72%，但4月17日至4月23日收益率出現(xiàn)下滑，其中4月23日七日年化低至1.31%。隨后收益拉動(dòng)，4月27日升至3.08%，截至6月末七日年化仍保持在3.06%。

值得一提的是，G份額為蘇銀理財(cái)直銷。據(jù)披露，該產(chǎn)品投資合作機(jī)構(gòu)包括中糧信托、弘業(yè)期貨、廣發(fā)期貨、華潤(rùn)深國(guó)投信托、創(chuàng)金合信基金等。

一、整體表現(xiàn)

公募“固收+期權(quán)”理財(cái)產(chǎn)品近3個(gè)月收益榜單中，上榜產(chǎn)品策略包括黃金自動(dòng)觸發(fā)策略、美債收益率自動(dòng)觸發(fā)策略等，也有中證500聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品上榜。從機(jī)構(gòu)來(lái)看，光大理財(cái)、興銀理財(cái)分別有3只產(chǎn)品上榜，招銀理財(cái)、中郵理財(cái)各有1只產(chǎn)品上榜。

整體上，“固收+期權(quán)”理財(cái)近3月凈值增長(zhǎng)率全線低于1.5%，收益率排第一的是中郵理財(cái)“鴻錦封閉式2025年第12期（掛鉤期權(quán)策略）”，近3個(gè)月凈值增長(zhǎng)率為1.42%。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

時(shí)間線拉長(zhǎng)，黃金依然是今年上半年表現(xiàn)最佳的大類資產(chǎn)，現(xiàn)貨黃金上漲25%。黃金已經(jīng)連續(xù)三年上漲，根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，自2023年以來(lái)，黃金已經(jīng)上漲80%。

以榜單中黃金自動(dòng)觸發(fā)策略的光大理財(cái)“陽(yáng)光青睿躍樂(lè)享29期(黃金自動(dòng)觸發(fā)策略)Q”為例，該產(chǎn)品采用OBPI-基于期權(quán)的組合保險(xiǎn)策略，主要投資于銀行存款、存單、貨幣市場(chǎng)工具等固定收益資產(chǎn)，衍生品部分綜合考慮標(biāo)的指數(shù)的估值水平和波動(dòng)水平，結(jié)合期權(quán)價(jià)格，選擇掛鉤SGE黃金9999(AU9999.SGE)的二元看漲自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)場(chǎng)外期權(quán)。

根據(jù)運(yùn)作情況，該衍生品于2025年6月24日發(fā)生觸發(fā)事件，觸發(fā)價(jià)格720.68元/克，觀察日收盤價(jià)格768.87元/克。根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書的約定，產(chǎn)品在敲出事件發(fā)生后第3個(gè)交易日，即2025年6月27日提前到期。

此外，據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，今年6月，興銀理財(cái)豐利興動(dòng)多策略系列亦有多只封閉式產(chǎn)品因期權(quán)敲出觸發(fā)提前終止。該系列產(chǎn)品主要投資于債權(quán)類資產(chǎn)及掛鉤特定標(biāo)的的期權(quán)等場(chǎng)外衍生品，債權(quán)類資產(chǎn)主要為穩(wěn)定的生息資產(chǎn)，以期使資產(chǎn)收益可以覆蓋期權(quán)費(fèi)。

上述觸及敲出事件的理財(cái)產(chǎn)品主要是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，觸及敲出事件是指這類產(chǎn)品掛鉤的場(chǎng)外衍生品達(dá)到預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)條件后自動(dòng)敲出，提前終止合約。若提前敲出，投資者可較快收回本金及約定收益，縮短資金占用時(shí)間。