上周A股

過去一周（9月2日—9月6日）的5個交易日里，A股三大指數(shù)震蕩走低，均跌超2%。截至最新（9月6日）收盤，滬指報2765.81點，周跌2.69%；深成指報8130.77點，周跌2.61%；創(chuàng)業(yè)板指報1538.07點，周跌2.68%。

具體來看，19%的個股周內(nèi)實現(xiàn)上漲，46只個股周漲超115%，24只個股跌幅超過15%。商用車、出版、醫(yī)藥商業(yè)、鐵路公路、小家電等板塊小幅收紅，消費電子、油服、工業(yè)金屬、半導(dǎo)體、元件等板塊跌幅靠前。

周五外盤

紐約股市三大股指6日集體下跌。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌410.34點，收于40345.41點，跌幅為1.01%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌94.99點，收于5408.42點，跌幅為1.73%；納斯達克綜合指數(shù)下跌436.83點，收于16690.83點，跌幅為2.55%。

歐洲三大股指6日全線下跌。截至當(dāng)天收盤，英國富時100指數(shù)報收于8181.47點，較前一交易日下跌60.24點，跌幅為0.73%；法國巴黎股市CAC40指數(shù)報收于7352.30點，較前一交易日下跌79.66點，跌幅為1.07%；德國法蘭克福股市DAX指數(shù)報收于18301.90點，較前一交易日下跌274.60點，跌幅為1.48%。

國際油價6日下跌。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌1.48美元，收于每桶67.67美元，跌幅為2.14%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.63美元，收于每桶71.06美元，跌幅為2.24%。

重磅資訊

1. 我國制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施實現(xiàn)“清零”

據(jù)央視新聞，經(jīng)黨中央、國務(wù)院同意，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部于2024年9月8日發(fā)布第23號令，全文發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2024年版）》，自2024年11月1日起施行?！锻馍掏顿Y準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2021年版）》同時廢止。

2024年版全國外資準(zhǔn)入負(fù)面清單限制措施由31條減至29條，刪除了“出版物印刷須由中方控股”，以及“禁止投資中藥飲片的蒸、炒、炙、煅等炮制技術(shù)的應(yīng)用及中成藥保密處方產(chǎn)品的生產(chǎn)”2個條目，制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施實現(xiàn)“清零”。

國家發(fā)展改革委將會同商務(wù)部等部門、各地區(qū)，深入實施準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度，落實好2024年版全國外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，確保新開放措施及時落地。對負(fù)面清單之外的領(lǐng)域，按照內(nèi)外資一致原則管理，給予外商投資企業(yè)國民待遇。同時，堅持統(tǒng)籌開放和安全，扎實做好風(fēng)險防控工作。

2. 三部門：擬允許在北京、天津、上海、南京、蘇州、福州、廣州、深圳和海南全島設(shè)立外商獨資醫(yī)院

據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站，商務(wù)部、國家衛(wèi)生健康委、國家藥監(jiān)局發(fā)布關(guān)于在醫(yī)療領(lǐng)域開展擴大開放試點工作的通知，其中提到，擬允許在北京、天津、上海、南京、蘇州、福州、廣州、深圳和海南全島設(shè)立外商獨資醫(yī)院（中醫(yī)類除外，不含并購公立醫(yī)院）。設(shè)立外商獨資醫(yī)院的具體條件、要求和程序等將另行通知。試點地區(qū)商務(wù)、衛(wèi)生健康、人類遺傳資源、藥品監(jiān)督管理主管部門要按照職責(zé)分工，加大政策宣傳力度，主動對接有意愿的外商投資企業(yè)并加強服務(wù)；同時，要加強部門間會商，并在各自職責(zé)范圍內(nèi)依法對試點企業(yè)實施監(jiān)督管理，及時識別、有效防范風(fēng)險，扎實推進生物技術(shù)和獨資醫(yī)院領(lǐng)域擴大開放試點工作，確保試點工作取得實效。

3. 中國房地產(chǎn)報：非常時期當(dāng)用非常之策，樓市利率政策還可作為

住建部主管媒體中國房地產(chǎn)報9月7日發(fā)布社評文章稱，對于存量房貸利率的下調(diào)，從2022年10月開始，基于房地產(chǎn)形勢和市場調(diào)研，我們持續(xù)發(fā)出調(diào)整的呼吁，時至今日，我們依然認(rèn)為，非常時期當(dāng)用非常之策，改變市場預(yù)期，我們就能用時間換空間，早日走出需求不足的局面。

我們應(yīng)當(dāng)看到，目前房地產(chǎn)發(fā)展的主要任務(wù)之一是穩(wěn)定房地產(chǎn)、促進市場恢復(fù)和平穩(wěn)運行，防止市場出現(xiàn)過冷，在房地產(chǎn)供需政策持續(xù)寬松的情況下，貨幣政策的紓困和在消費上的支持，顯得十分緊要，因為，持續(xù)的房地產(chǎn)需求不足環(huán)境下，企業(yè)盈利會乏力，繼續(xù)投資意愿不足，以及居民住房消費意愿降低，會讓企業(yè)和個人對未來的住房消費信心與預(yù)期持續(xù)減弱，防范金融風(fēng)險的壓力會因此而增加。

總的來說，房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)前的一大特點是實現(xiàn)自我修復(fù)能力不足，從其基本面面臨的挑戰(zhàn)來看，則是蘊含著改革的勇氣和迫切需要。在面向未來和推動房地產(chǎn)的改革發(fā)展過程中，既需要確保方向正確，也需要根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境分清輕重緩急，調(diào)整優(yōu)化與房地產(chǎn)消費的金融貨幣及財政稅收政策。我們可以自問，因為存貸款利差下降了，銀行盈利下降了一些，但是資產(chǎn)負(fù)債表是改善的，不良貸款是減少的，持有的資產(chǎn)的估值是提高的，對金融安全和經(jīng)濟穩(wěn)定是大有幫助的。

方正證券認(rèn)為，從上半年上市房企財報來看，板塊盈利能力進一步下滑，但2021年后的投資確定性較高，盈利能力有望逐漸回升，同時精益化管控以及優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)仍是當(dāng)下房企關(guān)注的重點之一。

4. 首屆華為海思全聯(lián)接大會今日召開；機構(gòu)建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈核心廠商相關(guān)投資機會

據(jù)第一財經(jīng)，9月9日，華為海思將召開首屆全聯(lián)接大會。大會以“以創(chuàng)新啟未來”為主題，旨在構(gòu)建一個開放和共享的產(chǎn)業(yè)平臺。會議期間將舉行主題演講、新品發(fā)布會、星閃峰會、音視頻峰會、鴻蒙峰會、白電峰會、渠道伙伴大會。海思旗下有麒麟系列手機芯片、昇騰系列AI服務(wù)器芯片、鯤鵬系列CPU芯片、巴龍系列基帶芯片等產(chǎn)品。

光大證券指出，海思是華為旗下全資子公司和全球半導(dǎo)體領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，華為將持續(xù)致力于生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)與發(fā)展，并全面推進智能化之路。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈核心廠商相關(guān)投資機會，其他方向建議關(guān)注國產(chǎn)服務(wù)器、國產(chǎn)手機、國產(chǎn)汽車產(chǎn)業(yè)鏈、設(shè)備/連接/操作系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司。

5. 華為和蘋果本周集中“上新”；機構(gòu)看好行業(yè)創(chuàng)新周期來臨

據(jù)第一財經(jīng)，華為終端宣布，將于9月10日14時30分舉辦華為見非凡品牌盛典及鴻蒙智行新品發(fā)布會。值得注意的是，蘋果此前也公布了秋季新品發(fā)布會的時間：北京時間9月10日凌晨1點，主題是“高光時刻”。此外，華為三折疊手機——華為Mate XT非凡大師于9月7日12時8分開啟預(yù)訂。截至8日22時15分，華為商城顯示該產(chǎn)品預(yù)約人數(shù)已超240萬。

華福證券表示，華為三折疊手機預(yù)約數(shù)據(jù)仍在持續(xù)增長之中。相比普通折疊屏，三折屏手機將新增一條鉸鏈，三折屏的鉸鏈?zhǔn)袌隹臻g有望進一步增加。建議關(guān)注折疊屏鉸鏈的生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)；關(guān)注鈦合金材料在折疊屏手機中的應(yīng)用。此外，折疊屏手機或?qū)斫M裝、檢測方式的新變革。

華鑫證券表示，調(diào)研機構(gòu) IDC 發(fā)布2024年第二季度中國折疊屏手機市場份額，華為以 41.7%的市場份額居第一位。華為三折屏手機的面世將給中國折疊手機市場帶來新一輪景氣度周期。建議關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈。

華福證券稱，消費電子正處在短期企穩(wěn)回暖、AI帶動行業(yè)創(chuàng)新周期來臨和巨頭新品催化不斷的三重拐點。AI將率先落地手機等成熟消費電子產(chǎn)品，帶動量價齊升。短期來看：硬件變革適配AI負(fù)載，催化存量用戶被動換機。出貨量上，高存量機型為適配AI功能，將帶來巨大換機需求。中長期來看：手機零部件規(guī)格進一步提升帶來ASP增加。此外，AI將加速新硬件形態(tài)探索。

6. 深圳加力支持消費品以舊換新；機構(gòu)估計家電板塊后續(xù)估值有望修復(fù)提升

據(jù)深圳市政府網(wǎng)站消息，《深圳市超長期特別國債資金加力支持消費品以舊換新實施方案》出爐。支持個人乘用車、新能源公交車、家電家裝等八大領(lǐng)域以舊換新。目標(biāo)是到2024年底，實現(xiàn)汽車以舊換新約7萬輛、家電產(chǎn)品銷量約100萬臺、家裝等產(chǎn)品改造換新約5.1萬戶、電動自行車更新約25萬輛、營運貨車和城市公交車更新約1300輛。

國海證券表示，8月以來國家加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，地方正相繼推動落實，“金九銀十”也是消費旺季，汽車、家電等板塊內(nèi)需有望改善。

華創(chuàng)證券表示，Q2家電基本面穩(wěn)健，白電確定性及成長性兼具、出口企業(yè)業(yè)績維持高增。當(dāng)前各地以舊換新細則已陸續(xù)落地，有望驅(qū)動家電板塊后續(xù)估值修復(fù)提升。 

7. 美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期；多家機構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲或?qū)⒎€(wěn)步降息

據(jù)上證報，美國勞工統(tǒng)計局9月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，不及外界預(yù)期，8月失業(yè)率為4.2%。此外，6月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從17.9萬人被下修至11.8萬人；7月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從11.4萬人修正至8.9萬人。修正后，6月和7月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前低8.6萬人。在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，當(dāng)日非美貨幣普漲，美元指數(shù)下跌。

華福證券認(rèn)為，8月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)交出一份不好不壞的成績單，9月降息箭在弦上，但目前看美國就業(yè)市場下行偏溫和，疊加前期美債利率大幅下行可能導(dǎo)致的經(jīng)濟活動環(huán)比改善，降息25BP仍是偏中性判斷。

開源證券指出，8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的市場指引意義有限，一方面數(shù)據(jù)顯示勞動力市場確實在走弱，另一方面也部分打消了市場關(guān)于美國經(jīng)濟即將衰退的擔(dān)憂。在此情況下，市場或?qū)⒀刂茈U路徑進行交易，這也是近期美股持續(xù)調(diào)整的重要原因。往后看，在9月FOMC會議前，還有8月CPI數(shù)據(jù)，若核心通脹下行幅度相對有限，美聯(lián)儲大幅降息的可能性或?qū)⒏?。但對市場而言，我們認(rèn)為相關(guān)的風(fēng)險資產(chǎn)將會持續(xù)承壓，美債收益率或維持相對低位，市場波動性將會放大。

機構(gòu)觀點

• 民生證券：揭牌時刻即將到來，等待終歸會有回報。具體配置建議：第一，上游資源品作為最有韌性的環(huán)節(jié)，如有色（銅、鋁、黃金）、能源（油、煤炭）、船運（油運、造船、干散）。第二，全社會的資本回報仍然未出現(xiàn)系統(tǒng)性回歸的拐點，“紅利”的調(diào)整有限，在全球風(fēng)險資產(chǎn)波動放大的環(huán)境中配置意義仍大：銀行、鐵路、燃氣和港口。第三，全球衰退預(yù)期回擺后，中國制造仍是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，外需預(yù)期邊際企穩(wěn)，本身也處于產(chǎn)能出清過程中的家居用品、家電、消費電子，受新興市場生產(chǎn)拉動的中間品（特鋼）和投資重啟下的資本品（儀器儀表、通用設(shè)備）。
• 光大證券：短期內(nèi)，可以關(guān)注政策與經(jīng)濟數(shù)據(jù)共振的機會。當(dāng)前市場對未來政策力度與經(jīng)濟數(shù)據(jù)情況仍存在一定分歧，若未來政策進一步加力提效、經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)，市場情緒或?qū)⒏纳?，A股有望出現(xiàn)反彈。不過，從歷史情況來看，市場中期底部通常需要基本面預(yù)期發(fā)生顯著變化。配置方向上，可以防御風(fēng)格行業(yè)為底倉，適度參與成長行情以博彈性。通過對市場風(fēng)格及交易信號篩選出的行業(yè)進行打分，防御板塊中，9月建議重點關(guān)注煤炭開采、電力，而對于國有大型銀行、白色家電等行業(yè)，可持續(xù)關(guān)注交易擁擠度情況，擇機進行配置。主題成長及獨立景氣風(fēng)格板塊中，9月建議重點關(guān)注工業(yè)金屬 （銅）、半導(dǎo)體、消費電子、軍工電子、航空裝備、醫(yī)療器械。

焦點公告

• 17天16板深圳華強：公司股價短期漲幅較大，存在市場情緒過熱的風(fēng)險
• 4連板日發(fā)精機：公司對于日發(fā)集團業(yè)績補償事項已訴諸法院，目前尚未判決
• 2連板跨境通：公司是否進入預(yù)重整及重整程序尚存在重大不確定性
• 漢嘉設(shè)計：籌劃購買資產(chǎn)及公司控制權(quán)變更事項，公司股票9月9日起停牌
• 合肥城建：擬收購安徽公共資源交易集團100%股權(quán)，公司股票9月9日起停牌

資金流向

行業(yè)資金流

個股資金流

交易提示

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）