21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 黃子瀟  深圳報(bào)道

證券公司參與跨境理財(cái)通2.0即將開閘。

8月19日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從業(yè)內(nèi)獨(dú)家獲悉，跨境理財(cái)通2.0擴(kuò)容后的首批入圍券商達(dá)10家，以注冊(cè)于大灣區(qū)的券商為主，部分機(jī)構(gòu)已完成了系統(tǒng)測(cè)試階段，基本具備展業(yè)條件。

同時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家了解到，近日監(jiān)管機(jī)構(gòu)已向部分?jǐn)M參與券商分配了RCPMIS系統(tǒng)代碼，券商也將通過該系統(tǒng)報(bào)送業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)人士表示此舉意味著券商展業(yè)即將落地。此前接入該系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)主要為商業(yè)銀行。

此前2月26日，修訂后的“跨境理財(cái)通2.0”細(xì)則正式實(shí)施，新增了證券公司參與試點(diǎn)，并擴(kuò)大可投資產(chǎn)品范圍。3月1日，廣東證監(jiān)局發(fā)布證券公司參與跨境理財(cái)通的業(yè)務(wù)問答，進(jìn)一步在辦理流程、線上開戶方面披露了細(xì)則。

監(jiān)管已向券商分配RCPMIS代碼

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，8月中旬，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已向部分?jǐn)M參與跨境理財(cái)通的證券公司分配RCPMIS系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)代碼。而此前接入該系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)主要為商業(yè)銀行。

據(jù)悉，RCPMIS系統(tǒng)為2009年建立的人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)，用于收集人民幣跨境收付及相關(guān)業(yè)務(wù)信息，依法開展跨境人民幣業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)通過接入該系統(tǒng)報(bào)送業(yè)務(wù)信息。在2020年，繼《人民銀行會(huì)同香港金管局、澳門金管局發(fā)布“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)公告》文件發(fā)布后，中國人民銀行科技司印發(fā)《人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)(二代)接口報(bào)文規(guī)范V1.0》，而后與2021年6月再次將RCPMIS二代V1.0升級(jí)為V1.1。

據(jù)悉，在RCPMIS二代V1.1中，新增了跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)備案信息等4張報(bào)文。

回顧監(jiān)管文件，跨境理財(cái)通1.0階段僅限商業(yè)銀行參與。該階段的實(shí)施細(xì)則顯示，內(nèi)地代銷銀行和內(nèi)地合作銀行應(yīng)按規(guī)定及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地向人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）報(bào)送“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)的備案信息、賬戶信息、賬戶余額信息、跨境收支信息、境內(nèi)支付結(jié)算信息和持倉信息。

而在跨境理財(cái)通2.0的實(shí)施細(xì)則中，上述“代銷銀行”和“合作銀行”的表述已更新為“銷售機(jī)構(gòu)”和“合作機(jī)構(gòu)”，且明確包括“銀行”和“證券公司”，這意味著券商也將接入RCPMIS系統(tǒng)。

據(jù)悉，多家券商已在系統(tǒng)搭建和采購上有了正式進(jìn)展。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者通過查閱多個(gè)招標(biāo)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，今年7月，一則名為“人行跨境理財(cái)通RCPMIS報(bào)送項(xiàng)目-采購結(jié)果”進(jìn)行了公示。該項(xiàng)目招標(biāo)公司為中信證券，采購內(nèi)容為簽名服務(wù)器及軟件（信創(chuàng)版本）以及人行跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)RCPMIS報(bào)送軟件及實(shí)施。

十家券商入圍首批跨境理財(cái)通試點(diǎn)

今年2月26日，修訂后的“跨境理財(cái)通2.0”細(xì)則正式實(shí)施，新增了證券公司參與試點(diǎn)，并擴(kuò)大了可投資產(chǎn)品范圍。3月1日，廣東證監(jiān)局、深圳證監(jiān)局發(fā)布證券公司參與跨境理財(cái)通的業(yè)務(wù)問答，進(jìn)一步在辦理流程、監(jiān)管原則、線上開戶等方面披露了細(xì)節(jié)。

首批試點(diǎn)的券商名單及其具體展業(yè)時(shí)點(diǎn)，多次引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注和猜測(cè)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從消息人士獲取的一份資料顯示，首批10家券商入圍。記者據(jù)上述名單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，在10家券商中，過半機(jī)構(gòu)注冊(cè)于大灣區(qū)內(nèi)地9市，部分券商為典型的“雙總部”。

據(jù)中國證監(jiān)會(huì)公布的證券公司名錄，截至2024年7月，在148家證券公司中共29家注冊(cè)于大灣區(qū)，規(guī)?？壳暗陌ㄖ行抛C券、廣發(fā)證券、招商證券等機(jī)構(gòu)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從業(yè)內(nèi)獲悉，目前有4家券商被業(yè)內(nèi)認(rèn)為前期投入較大，已基本完成系統(tǒng)測(cè)試階段，基本具備展業(yè)條件；也有多家券商仍處于系統(tǒng)建設(shè)階段或系統(tǒng)建設(shè)準(zhǔn)備階段；此外，也有多家券商未入圍首批試點(diǎn)名單，仍在籌備申請(qǐng)資格。

一家券商營業(yè)部市場(chǎng)總監(jiān)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近期該公司的系統(tǒng)測(cè)試已經(jīng)完成，目前已開始內(nèi)部業(yè)務(wù)培訓(xùn)。

另一位券商人士則表示，他所在的券商已完成架上產(chǎn)品的篩選，以南向通下的境外基金和理財(cái)產(chǎn)品為主。“前期投入主要為IT投入，產(chǎn)品選擇上不需要多花人力，都有儲(chǔ)備和投顧經(jīng)驗(yàn)，很快就要開始了?！痹摌I(yè)內(nèi)人士表示。

不過，多位業(yè)內(nèi)人士也表示，所入選的多家券商在營業(yè)部的數(shù)量、大灣區(qū)上的覆蓋度有較大差異，在上述方面基礎(chǔ)較好的兩到三家券商或?qū)⒄紦?jù)先機(jī)。

以存款為主的格局或?qū)⒏膶?/h4>

此前，約98.4%的“南向通”資金流向了境外存款業(yè)務(wù)。

中國人民銀行廣東省分行官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月末，參與“跨境理財(cái)通”的個(gè)人投資者購買投資產(chǎn)品市值余額為164.41億元。其中，北向通項(xiàng)下，港澳個(gè)人投資者持有內(nèi)地投資產(chǎn)品市值余額為2.01億元，包含理財(cái)產(chǎn)品1.22億元、基金產(chǎn)品0.79億元；南向通項(xiàng)下，內(nèi)地個(gè)人投資者持有港澳投資產(chǎn)品市值余額為162.4億元，包含投資基金2.24億元、債券0.25億元、存款159.91億元。

此后，人民銀行在每月的業(yè)務(wù)情況通報(bào)中再未披露投資持倉產(chǎn)品情況。

業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析，銀行的客戶群體與券商存在較大差異，前者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，因此熱衷于購買境外高利率存款；但券商客戶中有許多股民，在境外權(quán)益產(chǎn)品的配置上的需求更大。不過他也直言，目前理財(cái)代銷業(yè)務(wù)的壓力較大，新業(yè)務(wù)的引入能否改變基本盤仍需要觀察。

此前，在代銷機(jī)構(gòu)僅限銀行的階段，出現(xiàn)了境外存款產(chǎn)品額度不足的問題。

此前，一位南向通投資者向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提供了一份股份行發(fā)給客戶的通知，該行對(duì)于2023年11月至2024年3月申請(qǐng)開通南向通的客戶已商定初步方案，該期總額度為5億，為3個(gè)月年利率5%的人民幣定存，預(yù)計(jì)單客限購50萬。上述投資者表示，他從開戶申請(qǐng)到接到此通知已過去四個(gè)月有余，且50萬的額度低于300萬元人民幣的政策額度。

當(dāng)額度不足時(shí)，部分銀行提高了南向通的購買門檻，將其作為“私行專供”產(chǎn)品。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，這一現(xiàn)象或與屬地監(jiān)管有關(guān)系。

一家股份制銀行分行人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，該行的香港分行屬于“樓上銀行”，沒有設(shè)置網(wǎng)點(diǎn)，在零售業(yè)務(wù)上受到較多政策限制，因此必須遵循更高要求，如私行客戶才能參與“跨境理財(cái)通”。

相較于銀行，券商代銷的基金中權(quán)益含量更高，在資本市場(chǎng)的投研實(shí)力也更強(qiáng)，具備線上開戶的方式，其客群的風(fēng)險(xiǎn)偏好更高。券商的入局，或?qū)?yōu)化“南向通”以存款產(chǎn)品為主的投資結(jié)構(gòu)。

不過，銀行仍占據(jù)先入優(yōu)勢(shì)，在跨境金融業(yè)務(wù)上有多年的沉淀，在獲客渠道、規(guī)模體量上也有更強(qiáng)的基礎(chǔ)。