21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者  陳植  上海報道

面對4月迭創(chuàng)歷史新高的黃金價格，全球央行購買黃金力度有所減弱。

周二晚，世界黃金協(xié)會發(fā)布最新報告指出，4月各國央行的黃金總購買量為36噸，較3月份的39噸環(huán)比下降3噸。但是，相比一季度全球央行購買290噸黃金（月均96.7噸），4月全球央行黃金購買量仍有明顯下滑。

在業(yè)內(nèi)人士看來，4月迭創(chuàng)新高的黃金價格，或許是導(dǎo)致全球央行當(dāng)月購買黃金力度減弱的重要因素。

此前，世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新接受本報記者采訪時表示，在3-4月金價創(chuàng)新高導(dǎo)致黃金采購成本增加的情況下，全球央行增持黃金的力度與節(jié)奏可能會有所減弱。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新報告也指出，3-4月黃金價格迭創(chuàng)新高也引發(fā)了市場熱議——全球央行大規(guī)模購買黃金行為是否助推了黃金價格漲幅不斷擴(kuò)大，在這種情況下，全球央行是否調(diào)整自身黃金購買力度與節(jié)奏，頗受市場關(guān)注。

多位私募基金人士表示，盡管4月全球黃金價格一度漲至2431美元/盎司，但當(dāng)月全球央行增持黃金數(shù)據(jù)，仍不足以判斷全球央行在金價高企壓力下的購金力度與節(jié)奏是否減弱。某種程度而言，5月金價一度創(chuàng)下歷史新高2449.89美元/盎司，當(dāng)月全球央行購買黃金數(shù)據(jù)或許能給金融市場更精準(zhǔn)的“研判”。

值得注意的是，迭創(chuàng)新高的黃金，也令不少央行放緩了黃金儲備減持力度。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，盡管全球央行購買黃金規(guī)模環(huán)比減少3噸，但他們當(dāng)月的黃金減持量也從3月的36噸降至4月的33噸，令當(dāng)月全球央行的黃金凈買入量與3月相當(dāng)。

但是，或許受迭創(chuàng)新高的黃金價格影響，4月不少國家的增持黃金力度發(fā)生了明顯變化。

數(shù)據(jù)顯示，4月增持逾1噸黃金的，主要有8個國家央行，分別是土耳其（8噸）、哈薩克斯坦央行(6噸)、印度央行(6噸)、波蘭央行(5噸)、新加坡金融管理局(4噸)、俄羅斯央行(3噸)、捷克國家銀行(2噸)與中國（1.7噸）。

其中，截至2024年4月末，中國央行黃金儲備達(dá)到7280萬盎司，較3月份環(huán)比上升6萬盎司(1.7噸)，創(chuàng)下2022年11月以來的最低單月增幅。

在業(yè)內(nèi)人士看來，短期數(shù)據(jù)不足以反映眾多國家央行增持黃金力度是否趨降。事實上，受多重因素影響，眾多國家央行每個月購買黃金的力度波動相對較高。尤其是黃金供應(yīng)商的交付能力、央行購買黃金儲備的策略優(yōu)化、央行對購金行為所產(chǎn)生的金價影響力評估，都可能影響他們每月黃金增持的實際規(guī)模。

記者獲悉，盡管多國央行單月增持黃金規(guī)模波動較大，但他們增持黃金的趨勢與節(jié)奏沒有明顯扭轉(zhuǎn)。今年以來，土耳其、中國、印度、哈薩克斯坦央行，是主要的增持黃金“大買家”。

多位業(yè)內(nèi)人士指出，盡管4月全球央行購買黃金力度有所減弱，但他們購金行為對黃金價格仍提供較強(qiáng)的“托底”效應(yīng)。具體而言，全球央行購金行為依然能有效對沖歐美黃金ETF資金流出所帶來的金價下跌沖擊。

越來越多投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著5月底以來黃金價格回調(diào)至2360美元-2380美元/盎司，全球央行的購金力度或?qū)⒃黾樱o黃金價格企穩(wěn)反彈帶來較強(qiáng)的托底作用。

截至6月6日16時，COMEX黃金期貨主力合約交易價格徘徊在2381.59美元/盎司附近，盤中創(chuàng)下過去兩周以來的最高值2394.6美元/盎司。

王立新向記者表示，全球央行增持黃金儲備，不大會關(guān)注金價短期漲跌與短期盈利需求，而是基于外匯儲備資產(chǎn)戰(zhàn)略性配置的考量。在這種情況下，一個國家若決定增持黃金儲備，將會在相當(dāng)一段時間內(nèi)持續(xù)購買黃金。

“當(dāng)前全球央行之所以持續(xù)增加黃金儲備，主要原因是他們?nèi)找婵粗攸S金在投資安全性、可變現(xiàn)性、資產(chǎn)保值增值等方面的作用。尤其是黃金與其他類型金融資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性非常低，甚至存在反周期性，可以降低儲備資產(chǎn)規(guī)模在金融市場劇烈波動狀況下的縮水壓力?！彼赋?。

此前，高盛發(fā)布報告指出，未來全球央行繼續(xù)增持黃金力度有多大，對黃金價格的托底效應(yīng)有多強(qiáng)，還與美國CDS價差(反映金融市場穩(wěn)定性擔(dān)憂)、制裁指數(shù)(反映地緣政治風(fēng)險擔(dān)憂)有著緊密關(guān)系——如果美國制裁指數(shù)進(jìn)一步上升，或?qū)⒁l(fā)全球央行與投資者進(jìn)一步加倉黃金配置，未來黃金價格可能漲至3130美元/盎司；如果美國5年期CDS利差擴(kuò)大13個基點，全球央行與投資者紛紛擔(dān)心美國金融市場資產(chǎn)泡沫破裂風(fēng)險而紛紛轉(zhuǎn)投黃金避險，黃金價格也有可能漲至3080美元/盎司。

Granite Shares基金經(jīng)理Jeff Klearman坦言，在美聯(lián)儲降息周期臨近、國際地緣政治風(fēng)險升級、美國大選不確定性增加、美國債務(wù)可持續(xù)性擔(dān)憂發(fā)酵等因素的共振下，即便黃金價格高位運(yùn)行且持續(xù)迭創(chuàng)新高，未來全球央行與投資者將繼續(xù)涌入黃金市場。