21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者  陳植  上海報(bào)道

面對(duì)4月迭創(chuàng)歷史新高的黃金價(jià)格，全球央行購(gòu)買(mǎi)黃金力度有所減弱。

周二晚，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布最新報(bào)告指出，4月各國(guó)央行的黃金總購(gòu)買(mǎi)量為36噸，較3月份的39噸環(huán)比下降3噸。但是，相比一季度全球央行購(gòu)買(mǎi)290噸黃金（月均96.7噸），4月全球央行黃金購(gòu)買(mǎi)量仍有明顯下滑。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，4月迭創(chuàng)新高的黃金價(jià)格，或許是導(dǎo)致全球央行當(dāng)月購(gòu)買(mǎi)黃金力度減弱的重要因素。

此前，世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，在3-4月金價(jià)創(chuàng)新高導(dǎo)致黃金采購(gòu)成本增加的情況下，全球央行增持黃金的力度與節(jié)奏可能會(huì)有所減弱。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新報(bào)告也指出，3-4月黃金價(jià)格迭創(chuàng)新高也引發(fā)了市場(chǎng)熱議——全球央行大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)黃金行為是否助推了黃金價(jià)格漲幅不斷擴(kuò)大，在這種情況下，全球央行是否調(diào)整自身黃金購(gòu)買(mǎi)力度與節(jié)奏，頗受市場(chǎng)關(guān)注。

多位私募基金人士表示，盡管4月全球黃金價(jià)格一度漲至2431美元/盎司，但當(dāng)月全球央行增持黃金數(shù)據(jù)，仍不足以判斷全球央行在金價(jià)高企壓力下的購(gòu)金力度與節(jié)奏是否減弱。某種程度而言，5月金價(jià)一度創(chuàng)下歷史新高2449.89美元/盎司，當(dāng)月全球央行購(gòu)買(mǎi)黃金數(shù)據(jù)或許能給金融市場(chǎng)更精準(zhǔn)的“研判”。

值得注意的是，迭創(chuàng)新高的黃金，也令不少央行放緩了黃金儲(chǔ)備減持力度。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，盡管全球央行購(gòu)買(mǎi)黃金規(guī)模環(huán)比減少3噸，但他們當(dāng)月的黃金減持量也從3月的36噸降至4月的33噸，令當(dāng)月全球央行的黃金凈買(mǎi)入量與3月相當(dāng)。

但是，或許受迭創(chuàng)新高的黃金價(jià)格影響，4月不少?lài)?guó)家的增持黃金力度發(fā)生了明顯變化。

數(shù)據(jù)顯示，4月增持逾1噸黃金的，主要有8個(gè)國(guó)家央行，分別是土耳其（8噸）、哈薩克斯坦央行(6噸)、印度央行(6噸)、波蘭央行(5噸)、新加坡金融管理局(4噸)、俄羅斯央行(3噸)、捷克國(guó)家銀行(2噸)與中國(guó)（1.7噸）。

其中，截至2024年4月末，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備達(dá)到7280萬(wàn)盎司，較3月份環(huán)比上升6萬(wàn)盎司(1.7噸)，創(chuàng)下2022年11月以來(lái)的最低單月增幅。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，短期數(shù)據(jù)不足以反映眾多國(guó)家央行增持黃金力度是否趨降。事實(shí)上，受多重因素影響，眾多國(guó)家央行每個(gè)月購(gòu)買(mǎi)黃金的力度波動(dòng)相對(duì)較高。尤其是黃金供應(yīng)商的交付能力、央行購(gòu)買(mǎi)黃金儲(chǔ)備的策略?xún)?yōu)化、央行對(duì)購(gòu)金行為所產(chǎn)生的金價(jià)影響力評(píng)估，都可能影響他們每月黃金增持的實(shí)際規(guī)模。

記者獲悉，盡管多國(guó)央行單月增持黃金規(guī)模波動(dòng)較大，但他們?cè)龀贮S金的趨勢(shì)與節(jié)奏沒(méi)有明顯扭轉(zhuǎn)。今年以來(lái)，土耳其、中國(guó)、印度、哈薩克斯坦央行，是主要的增持黃金“大買(mǎi)家”。

多位業(yè)內(nèi)人士指出，盡管4月全球央行購(gòu)買(mǎi)黃金力度有所減弱，但他們購(gòu)金行為對(duì)黃金價(jià)格仍提供較強(qiáng)的“托底”效應(yīng)。具體而言，全球央行購(gòu)金行為依然能有效對(duì)沖歐美黃金ETF資金流出所帶來(lái)的金價(jià)下跌沖擊。

越來(lái)越多投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著5月底以來(lái)黃金價(jià)格回調(diào)至2360美元-2380美元/盎司，全球央行的購(gòu)金力度或?qū)⒃黾?，給黃金價(jià)格企穩(wěn)反彈帶來(lái)較強(qiáng)的托底作用。

截至6月6日16時(shí)，COMEX黃金期貨主力合約交易價(jià)格徘徊在2381.59美元/盎司附近，盤(pán)中創(chuàng)下過(guò)去兩周以來(lái)的最高值2394.6美元/盎司。

王立新向記者表示，全球央行增持黃金儲(chǔ)備，不大會(huì)關(guān)注金價(jià)短期漲跌與短期盈利需求，而是基于外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)戰(zhàn)略性配置的考量。在這種情況下，一個(gè)國(guó)家若決定增持黃金儲(chǔ)備，將會(huì)在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)購(gòu)買(mǎi)黃金。

“當(dāng)前全球央行之所以持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，主要原因是他們?nèi)找婵粗攸S金在投資安全性、可變現(xiàn)性、資產(chǎn)保值增值等方面的作用。尤其是黃金與其他類(lèi)型金融資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性非常低，甚至存在反周期性，可以降低儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模在金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)狀況下的縮水壓力。”他指出。

此前，高盛發(fā)布報(bào)告指出，未來(lái)全球央行繼續(xù)增持黃金力度有多大，對(duì)黃金價(jià)格的托底效應(yīng)有多強(qiáng)，還與美國(guó)CDS價(jià)差(反映金融市場(chǎng)穩(wěn)定性擔(dān)憂)、制裁指數(shù)(反映地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂)有著緊密關(guān)系——如果美國(guó)制裁指數(shù)進(jìn)一步上升，或?qū)⒁l(fā)全球央行與投資者進(jìn)一步加倉(cāng)黃金配置，未來(lái)黃金價(jià)格可能漲至3130美元/盎司；如果美國(guó)5年期CDS利差擴(kuò)大13個(gè)基點(diǎn)，全球央行與投資者紛紛擔(dān)心美國(guó)金融市場(chǎng)資產(chǎn)泡沫破裂風(fēng)險(xiǎn)而紛紛轉(zhuǎn)投黃金避險(xiǎn)，黃金價(jià)格也有可能漲至3080美元/盎司。

Granite Shares基金經(jīng)理Jeff Klearman坦言，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期臨近、國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)、美國(guó)大選不確定性增加、美國(guó)債務(wù)可持續(xù)性擔(dān)憂發(fā)酵等因素的共振下，即便黃金價(jià)格高位運(yùn)行且持續(xù)迭創(chuàng)新高，未來(lái)全球央行與投資者將繼續(xù)涌入黃金市場(chǎng)。