21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李覽青 上海報(bào)道

中央金融工作會(huì)議提出“優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能”，聚焦中國資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，近期，全國政協(xié)委員、普華永道亞太及中國主席趙柏基，與全國政協(xié)委員、普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所首席合伙人李丹向全國兩會(huì)提交了一份聯(lián)合提案，建議提振港股A股資本市場(chǎng)、服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略。

提案指出，隨著經(jīng)濟(jì)體量的擴(kuò)大和國際國內(nèi)形勢(shì)的變化，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也在不斷面臨挑戰(zhàn)。在新形勢(shì)下，更應(yīng)該進(jìn)一步改革開放，提振資本市場(chǎng)，讓資本市場(chǎng)服務(wù)好經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家戰(zhàn)略。提振資本市場(chǎng)有利于提升直接融資比重，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；有利于支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展；有利于促進(jìn)高科技企業(yè)的崛起。港股和A股是中國資本市場(chǎng)體系的組成部分，分別承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)體系國際循環(huán)和國內(nèi)循環(huán)的職能。

再造香港國際金融中心地位，設(shè)立國家主權(quán)投資基金

提案指出應(yīng)當(dāng)服務(wù)國家雙循環(huán)發(fā)展戰(zhàn)略，再造香港國際金融中心地位。

提案認(rèn)為，提振香港資本市場(chǎng)，最為有效的方式是國家動(dòng)用一定規(guī)模的中央外匯儲(chǔ)備，設(shè)立國家主權(quán)投資基金，在香港市場(chǎng)購入代表中國核心資產(chǎn)的股票，包括大型央企、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)以及代表未來科技發(fā)展方向的特?？萍脊?。

提案指出，設(shè)立國家主權(quán)投資基金有三個(gè)重要意義：一是快速填補(bǔ)外資（主要是美資）流出香港造成的資金缺口，注入流動(dòng)性，提升交易活躍度，維護(hù)香港國際金融中心地位；二是解決中國核心資產(chǎn)定價(jià)權(quán)問題，對(duì)沖不利外部環(huán)境造成的估值過低；三是通過基金對(duì)特?？萍脊綢PO及二級(jí)市場(chǎng)的支持，打造香港科技創(chuàng)新的新形象。國家層面對(duì)于香港資本市場(chǎng)的投資，也會(huì)增強(qiáng)香港同胞對(duì)祖國的自豪感和信任感。

同時(shí)，提案認(rèn)為香港資本市場(chǎng)的制度改革也需要國家進(jìn)一步支持。例如為提升流動(dòng)性，擴(kuò)大現(xiàn)有“港股通”標(biāo)的范圍，將更多上市公司股票納入“港股通”；允許香港上市公司募集人民幣，允許內(nèi)地投資者以人民幣認(rèn)購港股IPO；為提升 IPO發(fā)行效率，將“港股通”擴(kuò)展到“新股通”;允許港交所在國內(nèi)大灣區(qū)設(shè)立“國際板”，境內(nèi)投資者可以通過“國際板”以人民幣投資優(yōu)質(zhì)海外公司。

持續(xù)深化A股資本市場(chǎng)改革

在A股資本市場(chǎng)方面，提案認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從三個(gè)戰(zhàn)略環(huán)節(jié)著手優(yōu)化A股市場(chǎng)生態(tài)。

第一是持續(xù)提高上市公司的整體質(zhì)量。提案認(rèn)為，資本市場(chǎng)長期穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵在于上市企業(yè)的質(zhì)量。在入口端通過市場(chǎng)化、法治化、國際化的審核理念和審核機(jī)制篩選出優(yōu)質(zhì)的企業(yè)；同時(shí)，也要有一定的容錯(cuò)機(jī)制，使得審核者敢于放行有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)上市。在出口端，加大退市力度，盡快出清已經(jīng)無法給投資者帶來回報(bào)的公司，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

第二是推動(dòng)A股資本市場(chǎng)的投資功能和融資功能并重發(fā)展。提案表示，資本市場(chǎng)的投資功能與融資功能相互促進(jìn)，沒有投資收益的資本市場(chǎng)，融資功能也不可持續(xù)。在推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)的過程中，建議從完善投資者財(cái)富管理機(jī)制的角度推出系統(tǒng)性的制度創(chuàng)新。例如，制定控股股東減持上市前存量股票與二級(jí)市場(chǎng)股東投資收益率掛鉤的減持規(guī)則，協(xié)調(diào)好控股股東與中小投資者的利益訴求；大力發(fā)展買方投顧業(yè)務(wù)，加大培養(yǎng)財(cái)富管理專業(yè)人才，為中小投資者提供便利、專業(yè)、數(shù)字化的投顧服務(wù)，引導(dǎo)價(jià)值投資文化；引導(dǎo)個(gè)人投資者通過公募基金等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)。

第三是吸引更多的中長期資金投資A股。提案指出，多元化的國際機(jī)構(gòu)投資者可以提高資本市場(chǎng)活躍度和流動(dòng)性，對(duì)于外資，在國家層面推動(dòng)“一帶一路”國家通過 QFI、ROFII等方式投資A股，尤其是吸引中東國家的主權(quán)財(cái)富投資基金，對(duì)于國內(nèi)的社?；?、保險(xiǎn)公司、公募基金、信托公司等機(jī)構(gòu)投資者，可以拉長考核期限、設(shè)置A股投資權(quán)重要求等手段進(jìn)行激勵(lì)和約束；對(duì)于居民財(cái)富，可以考慮采用稅收優(yōu)惠手段吸引居民投資A股，例如，對(duì)于中國居民投資A股產(chǎn)生的虧損允許稅前抵扣，對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金投資A股的，大幅提高個(gè)人養(yǎng)老金年度繳存上限。