12月初，國(guó)新投資公告增持中證國(guó)新央企科技類指數(shù)基金。“國(guó)家隊(duì)”再度入場(chǎng)向市場(chǎng)傳遞出國(guó)有資本持續(xù)看好后市的積極信號(hào)。

科技型央企在創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域也廣泛覆蓋，近年來(lái)，科技產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苷呙芗呋肫罂萍紕?chuàng)新能力不斷提升。

廣發(fā)證券表示，“中國(guó)特色估值體系”下，相對(duì)低估的科技型央企有望在改革中迎來(lái)估值重塑，當(dāng)前科技型央企迎來(lái)配置機(jī)遇。

相關(guān)指數(shù)中，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)匯聚中大盤優(yōu)質(zhì)央企科創(chuàng)龍頭企業(yè)，長(zhǎng)期表現(xiàn)跑贏了多數(shù)央企主題類指數(shù)。央企創(chuàng)新ETF基金（515680）緊密跟蹤該指數(shù)，今年以來(lái)（截至12月4日），該ETF基金份額漲超13%。

1. “國(guó)家隊(duì)”再度入場(chǎng)增持央企類ETF

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，12月1日午盤盤中，記者獲悉，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司進(jìn)場(chǎng)買入多家公募基金公司旗下掛鉤央企指數(shù)的ETF產(chǎn)品。

12月1日盤后，中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司公告，中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司旗下國(guó)新投資有限公司今日增持中證國(guó)新央企科技類指數(shù)基金，并將在未來(lái)繼續(xù)增持。

招商證券認(rèn)為，作為近3個(gè)月以來(lái)國(guó)有資本的第三次入市，國(guó)新投資的本次增持行為向市場(chǎng)傳遞出國(guó)有資本持續(xù)看好后市的積極信號(hào)。增持行為具有持續(xù)性，將有助于提高科技類央企指數(shù)基金的規(guī)模和活躍度，引導(dǎo)社會(huì)資金流入科技型央企，并推動(dòng)相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。

2. 科技產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苷呙芗呋?，央企科技?chuàng)新能力不斷提升

科技型央企在創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域覆蓋廣泛。近年來(lái)，以半導(dǎo)體、光伏、風(fēng)電、信創(chuàng)等為代表的成長(zhǎng)賽道近期持續(xù)受到產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策的催化。

興業(yè)證券指出，當(dāng)前央企在以國(guó)防軍工、通信為代表的國(guó)家創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域廣泛布局，已逐步成為創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量。隨著以數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源、生物制造為代表的各個(gè)領(lǐng)域政策催化密集落地，相關(guān)賽道未來(lái)的景氣預(yù)期有望加速提升。

國(guó)資委數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中央企業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)完成投資額同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，在全部投資中的占比超過(guò)四分之一，而中央企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入同比增長(zhǎng)11.2%，央企科技創(chuàng)新能力不斷提升。

申萬(wàn)宏源證券表示，無(wú)論是集成電路、國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)還是人工智能等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，都離不開(kāi)央企的積極參與，我國(guó)的科技發(fā)展需要充分發(fā)揮央企的引領(lǐng)作用。

3. 中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)長(zhǎng)期領(lǐng)漲央企主題類指數(shù)

當(dāng)前市場(chǎng)上已編制并發(fā)布多個(gè)央國(guó)企相關(guān)的指數(shù)。

今年3月下旬，“中特估”概念再次火爆“出圈”，多次領(lǐng)漲市場(chǎng)，成為市場(chǎng)資金關(guān)注的焦點(diǎn)。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，多數(shù)央國(guó)企相關(guān)指數(shù)年初至今走勢(shì)都較為相似，但從絕對(duì)收益來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今（2023年1月1日—2023年12月4日），央企創(chuàng)新指數(shù)上漲6.40%，跑贏多數(shù)央國(guó)企主題類指數(shù)。

興業(yè)證券指出，從長(zhǎng)期表現(xiàn)來(lái)看，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)收益具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

拉長(zhǎng)時(shí)間先來(lái)看，自2013年12月31日至2023年12月4日，指數(shù)總收益為96.39%，同期主要央企主題類指數(shù)上證國(guó)企、國(guó)企改革、上證央企、國(guó)企一帶一路等指數(shù)收益率分別為61.77%、53.32%、46.72%、45.38，指數(shù)長(zhǎng)期表現(xiàn)領(lǐng)先市場(chǎng)主要央企主題類指數(shù)。

4. 科技型央企迎來(lái)配置機(jī)遇

12月5日，Wind數(shù)據(jù)顯示，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)最新市盈率TTM為11.05倍，位于上市以來(lái)7.4%的分位點(diǎn)。

圖源：Wind

中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)選取國(guó)資委下屬央企上市公司中較具代表性的100家為樣本股，反映具備科技創(chuàng)新活力的央企上市公司股票在A股市場(chǎng)的整體走勢(shì)。

興業(yè)證券表示，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)匯聚中大盤優(yōu)質(zhì)央企科創(chuàng)龍頭企業(yè)，注重行業(yè)科創(chuàng)屬性，立足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。央國(guó)企價(jià)值重塑將成為未來(lái)投資主線之一，做優(yōu)做強(qiáng)科技型央企，是深化國(guó)企改革、建設(shè)“中國(guó)特色估值體系”的重要抓手，央企特別是科技型央企，其估值仍具備進(jìn)一步重塑空間。

廣發(fā)證券指出，“中國(guó)特色估值體系”下，相對(duì)低估的科技型央企有望在改革中迎來(lái)估值重塑，當(dāng)前科技型央企迎來(lái)配置機(jī)遇。

ETF方面，央企創(chuàng)新ETF基金（515680）緊密跟蹤中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，央企創(chuàng)新ETF基金最新份額為15.18億份，年內(nèi)（2022年12月31日-2023年12月4日）增長(zhǎng)13.11%。該ETF還配備了場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：007792；C類：007793）。

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