21世紀經(jīng)濟報道記者王媛媛 上海報道

“元宇宙”概念受到市場關(guān)注后，多家上市公司蹭上了熱點、股價一飛沖天。

尤其是本屆上市公司聰明了，不再發(fā)公告說自己有元宇宙相關(guān)業(yè)務，而是跑到投資者互動平臺上回答投資者的提問，說自己有VR及元宇宙相關(guān)業(yè)務。雖然提問的“投資者”可能是托兒，但不妨礙公司用“回答”躋身元宇宙概念股。

雖然A股熱炒的概念股在機構(gòu)投資者眼中都像是泡沫，但由于元宇宙的底層技術(shù)在快速發(fā)展，目前無法證偽，很難說它們毫不相干，但又很難說到底有多少關(guān)系。在國內(nèi)某篇元宇宙研究報告中，中國移動這樣的傳統(tǒng)運營商也進入了元宇宙版圖，頗有點“萬物皆可元宇宙”的味道。

Facebook都沒漲，中青寶上漲已接近5倍

在本次元宇宙概念龍頭股“中青寶”的股價快速上漲了2個月后，監(jiān)管開始對多家上市公司下發(fā)問詢函，要求其說明與元宇宙/VR概念相關(guān)的具體業(yè)務及進展。尤其是11月10日晚間，力源信息、平治信息等公司又收到關(guān)注函，而佳創(chuàng)視訊、中青寶等公司回復了此前問詢函。

從上市公司回復監(jiān)管的情況來看，意料之中的是，多數(shù)本次炒作的“元宇宙”公司根本沒有業(yè)務、只是在“嘗試探索”；但意料之外的是，本輪炒作的核心標的中青寶，在次日（11月11日）依然大漲逾10%，甚至盤內(nèi)一度沖擊近20%的漲停。

盡管監(jiān)管有意通過問詢函來熄火降溫，但炒作資金似乎不在怕的。

尤其是中青寶與監(jiān)管函一來一回的問答，更讓其元宇宙業(yè)務顯得煞有介事。

10月以來，中青寶已經(jīng)連續(xù)收到深交所的3份關(guān)注函，每次都堅定地解釋自己家的游戲產(chǎn)品《釀酒大師》是認真地朝著元宇宙概念推進的。

最近對監(jiān)管的回復中，中青寶稱，公司產(chǎn)品的實現(xiàn)是緊跟概念的，從H5、2D、3D、VR一步一個腳印的逐步實現(xiàn)可看、可玩、可規(guī)劃、可融入的理念，我們在踏實的實現(xiàn)一個概念，一個模式，一個全新的生態(tài)，我們根據(jù)自己的理解定義概念，并向著自己的目標逐步探索前進。所有的目標規(guī)劃均與元宇宙目標緊密關(guān)聯(lián)，不是憑空創(chuàng)造不是思維幻想。

這或是引起這家公司在11月11日繼續(xù)沖擊漲停的原因。

但是，雖然股價漲勢喜人，參與元宇宙概念炒作的短線資金、以及圍觀的一二級市場機構(gòu)投資者卻都心知肚明——A股近期的炒作更像博傻游戲。

“大家不會覺得它（中青寶）真的有什么基本面，真的有基本面股價也不是這個走勢，這明顯是短線資金在拉。純概念題材的炒作空間一般就3-4倍，中青寶早都不止了，再向上有多少空間不知道，但現(xiàn)在去買風險肯定是極大的。而且短線趨勢股以前會把很多識別交易指標的量化資金帶進來，但最近量化資金也很謹慎?！庇袇⑴c元宇宙概念短線交易的投資人稱。

而隨著元宇宙概念的火熱、適逢年底各家券商召開年度策略會，在分論壇中安排上“元宇宙”的主題演講或者圓桌對話，似乎也成為了“標配”。

“最近確實要寫一些元宇宙相關(guān)的研報，甚至去給買方（公募基金）路演，介紹這個東西的最新進展，在年度策略會上也無法避免地要講，但我并沒有什么A股標的要推薦的。你看Facebook這么一個元宇宙核心概念股都沒漲，我們在A股也不可能亂推。只能說，按照邏輯推演，如果互聯(lián)網(wǎng)大廠們迫切地想要布局這個行業(yè)，那從它們資本支出的角度去尋找上市公司可能更靠譜，這些公司能夠更早地從互聯(lián)網(wǎng)大廠獲取實實在在的利益，從而帶動業(yè)績。但是，現(xiàn)在A股沒有這樣的公司?！蹦愁^部券商資深互聯(lián)網(wǎng)分析師稱。

“現(xiàn)在海外、國內(nèi)有關(guān)元宇宙的行業(yè)報告中，把所有的包括大型互聯(lián)網(wǎng)、游戲公司、手機公司、各種技術(shù)公司、甚至傳統(tǒng)運營商中國電信等等，都放進了元宇宙的藍圖里，你甚至可以說萬物皆可元宇宙。有人說騰訊的電商、游戲、社交、內(nèi)容、區(qū)塊鏈等等都是布局元宇宙，也對，但這些本來也就是它的業(yè)務布局。所以你說A股炒了幾倍的那些公司跟元宇宙這事兒有很大關(guān)系嗎？可能也有。” 某知名創(chuàng)投公司TMT投資人說。

“但是，Oculus之前的CTO卡馬克他就很反對扎克伯格‘畫餅’，因為作為技術(shù)人員，連底層的很多技術(shù)難題都沒有解決、甚至大家使用Oculus還有很多不便利的地方，包括電池續(xù)航、人類頭部承重、手勢識別精準度等問題，都沒有解決，無法做到公眾大范圍接受Oculus，那你說中青寶這樣的‘元宇宙’游戲要變成今天的王者榮耀，還得有多久？”該TMT投資人繼續(xù)說。

從“萬物皆可元宇宙”，到A股概念股誰是“演員”

“演員”這個詞在王者榮耀的手游里面是貶義詞，通常被玩家們用來諷刺那些看著很有實力、但最終對局戰(zhàn)績拖后腿的玩家。

現(xiàn)存A股的元宇宙概念公司們，似乎也是“演員”居多。

某股票資訊軟件共篩選出A股22只元宇宙概念股，其中甚至包括“芒果臺”的芒果超媒。其中，有不少公司是在投資者互動平臺表示自己有元宇宙、AR、VR等業(yè)務。

而上述22家公司中，又有7家公司被認定為“最正宗”的元宇宙概念股，分別是：萬興科技、中青寶、數(shù)碼視訊、順網(wǎng)科技、佳創(chuàng)視訊、歌爾股份、寶通科技。

不過這份榜單顯然不夠全面，至少布局了非光波導技術(shù)和光波導技術(shù)領(lǐng)域的水晶光電、布局了AR/VR領(lǐng)域光學光電業(yè)務的歐菲光就“表示不服”——如果“萬物皆可元宇宙”，那么作為底層技術(shù)研發(fā)商的這兩家公司可不能缺席。

但是，站在機構(gòu)投資者的角度，非要在A股找一個值得重點關(guān)注的標的，那只有歌爾股份。其實最主要還是看美股，他們認為美股標的比較多——前述創(chuàng)投人士和另一家券商分析師均贊成這樣的觀點。

歌爾股份的“硬核”在于，上市公司控股股東歌爾集團是VR軟硬件研發(fā)制造商Pico公司的第一大股東，歌爾股份與Pico在VR領(lǐng)域內(nèi)開展合作。

此外，歌爾股份還是Facebook（現(xiàn)改名“Meta”）唯一的VR眼鏡代工企業(yè)。歌爾股份曾表示，公司近年來加速在VR光學器件及模組、AR光學器件、AR光機模組、精密結(jié)構(gòu)件等新興智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，在VR虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品出貨量快速增長的情況下迎來發(fā)展良機。2021年前三季度，歌爾股份包括VR/AR設(shè)備在內(nèi)的智能硬件業(yè)務營收達222.35億元，同比增長119.07%。

至少，歌爾股份已經(jīng)能夠在VR/AR業(yè)務上確認收入，而不像多數(shù)上市公司“緊跟概念、嘗試探索、有所布局”。