21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者費心懿 上海報道

寧德時代董事長曾毓群今年有點忙：一邊忙著在港股二次上市，一邊又忙著給各條產(chǎn)品線站臺，為業(yè)務(wù)找增量。

而陽光電源董事長曹仁賢還是很低調(diào)，鮮少出席公開場合，盡管他執(zhí)掌的企業(yè)已是外界公認(rèn)的“光儲一哥”。

時間往前推三年，2022年2月，曹仁賢曾率隊到訪寧德時代總部與曾毓群座談，外發(fā)的新聞稿中貼上了兩人并肩而立的合照。

他們知道，未來共同迎接的，將是勢頭滔天的巨量市場。有關(guān)通稿里提及，雙方將攜手開拓全球光儲一體化市場。

不過，兩年多的“蜜月期”過去，兩人的關(guān)系也開始變得微妙。一邊是曹仁賢的中東7.8GWh的儲能項目棄用寧德時代電芯，另一邊則是曾毓群加碼儲能系統(tǒng)研發(fā)，頻頻下場搶儲能項目。誰能主導(dǎo)儲能產(chǎn)業(yè)的下一個三年？

挺過周期

曾毓群和曹仁賢是1968年出生的同齡人，有著相似的成長軌跡和扎實的理工背景。

1968年，曾毓群生于福建寧德蕉城，17歲就考入上海交通大學(xué)船舶工程系，一直讀到中科院物理研究所博士，師從電池領(lǐng)域泰斗陳立泉。31歲，其以合伙人身份創(chuàng)立新能源科技有限公司（ATL），2011年二次創(chuàng)業(yè)成立寧德時代（CATL）。

相熟的人都叫他英文名，Robin。

“董事長非常低調(diào)，不接受媒體的采訪?！边@是寧德時代與媒體接觸時反復(fù)聲明的信息。

1968年，曹仁賢出生于浙江杭州。同樣是聰慧機(jī)敏，高考志愿填下的“合肥工業(yè)大學(xué)工業(yè)電氣自動化專業(yè)”將他留在了安徽合肥。1997年年底，三十而立的曹仁賢卸下合工大教師的身份創(chuàng)辦了陽光電源。

教師出身的曹仁賢不喜歡他人以“總”恭維，而更喜歡外界稱其為“曹老師”。

在2022年前，鮮有人會將這兩位民營企業(yè)家放在一起對比。鋰電和光伏分屬于新能源行業(yè)截然不同兩條大賽道，但都有著萬億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)空間。

這兩個新能源的支柱產(chǎn)業(yè)，既受益于政策紅利快速成長，也曾在周期性的波動中洗牌。大浪淘沙中，成就了時代的首富。

曹仁賢創(chuàng)立陽光電源時，還沒有尚德和賽維這兩家一度稱霸光伏產(chǎn)業(yè)的行業(yè)巨頭。曾毓群創(chuàng)業(yè)時，猛獅科技、沃特瑪?shù)任羧諆δ荦堫^還如日中天。

最近的十幾年里，無論是光伏還是鋰電行業(yè)都經(jīng)歷了幾度洗牌，兩人身邊的戰(zhàn)友和對手也已經(jīng)換了幾輪。不過，兩人各自執(zhí)掌的企業(yè)都挺過周期，成為各自領(lǐng)域的冠軍。

在光伏企業(yè)普遍虧損的2024年，陽光電源實現(xiàn)營業(yè)收入778.6億元，同比增加7.8%，其中儲能業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入249.59億元，同比+40.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤110.4億元，創(chuàng)下歷史新高，同比增加16.9%。而寧德時代2024年總營收更高達(dá)3620億元，其中儲能電池系統(tǒng)營收573億元；歸母凈利潤507億元，同比增長15%，同樣創(chuàng)下歷史新高。

截至6月20日收盤，陽光電源總市值為1298億元，穩(wěn)坐光伏第一股位置。寧德時代總市值更超過萬億元，達(dá)10954億元，遙遙領(lǐng)先其他鋰電池企業(yè)。

從“蜜月”到制衡

2022年，儲能電站裝機(jī)需求愈發(fā)旺盛，但電芯漲價和供應(yīng)瓶頸正“襲擊”高增長的儲能產(chǎn)業(yè)。陽光電源順勢向儲能板塊傾斜重心，憑借對電力電子和電網(wǎng)的深刻理解，成為儲能集成環(huán)節(jié)的佼佼者。

2022年2月，陽光電源董事長曹仁賢率隊到訪寧德時代總部，謀求合作。而到下半年，隨著市場需求繼續(xù)增長，兩者的關(guān)系也發(fā)生扭轉(zhuǎn)，變成曾毓群率隊前去合肥拜訪。

9月，雙方簽訂合作協(xié)議，達(dá)成戰(zhàn)略互信。

直到10月，市場上傳出因電芯供給不足，已有儲能企業(yè)暫停接單的消息，市場方能理解兩位企業(yè)家的前瞻性。

2022年到2023年，是寧德時代和陽光電源的“蜜月期”。

陽光電源連續(xù)多年穩(wěn)坐全球交流側(cè)儲能系統(tǒng)出貨的第一把交椅，需要寧德時代的高品質(zhì)電芯供給保障項目推進(jìn)。而寧德時代則依賴陽光電源的渠道和PCS技術(shù)也開拓了海外儲能市場。兩者的結(jié)盟還被視作共同對抗比亞迪等全產(chǎn)業(yè)鏈對手崛起的高舉高打之措。

但頭部玩家之間，始終存在微妙的制衡。

2023年，陽光電源中標(biāo)中東7.8GWh的儲能項目，是當(dāng)時全球最大的單筆儲能訂單。如此誘人的蛋糕中，寧德時代缺席。

外界發(fā)現(xiàn)，這個儲能系統(tǒng)訂單，陽光電源棄用了寧德時代的電芯，轉(zhuǎn)而選擇另一家電池企業(yè)中創(chuàng)新航。核心訴求是打破電芯壟斷定價權(quán)，降低采購成本。

寧德時代的反制是下場硬剛，深入集成，在2024年發(fā)布了“天恒”儲能系統(tǒng)。這意味著，寧德時代要與昔日的客戶成為直接的競爭對手。“某家集成商每次談判都要求對標(biāo)最低價”，有寧德時代的管理層吐槽，不能接受利潤被壓縮。

另一個細(xì)節(jié)是，曾毓群在儲能板塊的提前布局已經(jīng)延伸到了交流側(cè)。

2023年9月，為了補(bǔ)齊交流側(cè)短板，寧德時代大手筆增資先陽新能源，其注冊資本由500萬元增至4.95億元。2025年，先陽新能源更名為時代天源，對外宣布系儲能變流器（PCS）和AC側(cè)系統(tǒng)集成解決方案提供商。

由于寧德時代長期占據(jù)直流側(cè)出貨之首，其對交流側(cè)儲能市場的威脅并不大。但交流側(cè)是陽光電源的腹地，這釋放出一種危險的信號?！斑@個趨勢就跟光伏一樣，一開始也是專業(yè)化分工，后來都做垂直一體化，原因都是在于供應(yīng)鏈要安全。”從業(yè)人士評價。

誰能主導(dǎo)下一個三年？

到2024年3月下旬，資本市場釋放出陽光電源走向“光儲一哥”的注腳，其在A股市場的市值首次超過了此前的光伏龍頭隆基綠能。

自此之后，陽光電源將開啟自己主導(dǎo)的儲能“大”時代。

一邊是表現(xiàn)利潤豐厚。年報顯示，陽光電源2024年的儲能系統(tǒng)發(fā)貨量高達(dá)28GWh，營收達(dá)249.6億元，毛利率相當(dāng)可觀達(dá)36.7%。并且儲能已經(jīng)成為其光伏板塊之外的重要利潤增長極。

另一邊，是與寧德時代的“三年蜜月期”后，陽光電源終于向市場推出“王炸”產(chǎn)品。

在備受矚目的2025 SNEC光儲展之前，陽光電源宣布，將推出搭載684Ah電芯的儲能集裝箱系統(tǒng)。陽光電源強(qiáng)調(diào)，“發(fā)布即可售”。這定義了一款全新的大容量電芯，是陽光電源對儲能行業(yè)下一輪技術(shù)迭代的回答。

這一天是6月5日，中國二十四節(jié)氣中的芒種，寓意著盛夏播種之時的開啟。

看似是陽光電源長期堅持的“無電芯”戰(zhàn)略出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，但陽光電源的管理層在媒體見面會上反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“我們不做電芯，但是我們對電芯是有很深刻的理解?！?/p>

而寧德時代則隔空喊話，其對下一輪電芯的判斷是587Ah。雙方圍繞大電芯的出發(fā)點打了場“口水仗”。

寧德時代方面對記者的書面回復(fù)提到，盲目追求大容量忽視儲能電芯安全、可靠性和壽命是不可取的。儲能電芯并非越大越好，未來儲能電芯研發(fā)將更注重“平衡之道”。

寧德時代CTO更公開質(zhì)疑盲目做大電芯的風(fēng)險，直指陽光電源推動的684Ah電芯可能犧牲安全性。而陽光電源的管理層則透露，684Ah電芯已經(jīng)過驗證，還強(qiáng)調(diào)“疊片電池的性能潛力比想象的更大?！?/p>

在電芯尺寸之爭的背后，或是儲能供應(yīng)鏈生態(tài)的重塑。

在二線電池廠看來，陽光電源這種自下而上破局“去寧化”或為儲能行業(yè)構(gòu)建多元供應(yīng)鏈，降低其對單一供應(yīng)商依賴，提供了緩沖墊。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獲悉，欣旺達(dá)、楚能新能源、瑞浦蘭鈞等都成為了陽光電源潛在的供應(yīng)商角色。

一名儲能市場的觀察人士告訴記者，寧德時代在587Ah電芯的底氣是規(guī)模量產(chǎn)能力。由于寧德時代一直堅持卷繞工藝，而587Ah電芯的能量密度對后發(fā)的企業(yè)而言仍具有挑戰(zhàn)，二線電池廠都在嘗試量產(chǎn)但進(jìn)度有限。陽光電源684Ah電芯采用疊片技術(shù)，有機(jī)會帶上一些二線電池廠突圍，也可以實現(xiàn)行業(yè)“去寧化”的想象，“何樂而不為呢？畢竟搏一搏單車變摩托?！?/p>

不過，二線電池廠并不愿意輕易站隊，“沒有人能夠預(yù)測未來到底是587Ah還是684Ah電芯能夠主導(dǎo)，所以這兩款尺寸的產(chǎn)品都在嘗試。最后還是市場決定?！?/p>

但不可否認(rèn)的是，穩(wěn)定的供給能力是寧德時代在儲能市場的巨大競爭力，一直到今天仍是如此?！叭绻椰F(xiàn)在一個月要3GWh的儲能電池，市場上目前只有寧德時代交得出來，但是貴?！币患翌^部集成商負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。