南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 吳霜 上海報(bào)道

近日，胡潤研究院發(fā)布《2022意才·胡潤財(cái)富報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》），展示了目前中國財(cái)富家庭數(shù)量、地域分布情況以及人群畫像。

根據(jù)《報(bào)告》，截至2022年1月1日，中國擁有600萬人民幣資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量已經(jīng)達(dá)到518萬戶，比上年增加10萬戶，增長率為2.1%，其中擁有600萬人民幣可投資資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量達(dá)到186萬戶，增長率為1.9%；擁有千萬人民幣資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到211萬戶，比上年增加5萬戶，增加2.5%，其中擁有千萬人民幣可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到111萬戶，增長率為1.3%；擁有億元人民幣資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到13.8萬戶，比上年增加4600戶，增加3.5%，其中擁有億元人民幣可投資資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到8.2萬戶，增長率為3.7%；擁有3000萬美元的“國際超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到9.2萬戶，比上年增加3600戶，增加4.1%，其中擁有3000萬美元可投資資產(chǎn)的“國際超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到5.8萬戶，增長率為3%。

財(cái)富人群將資金安全性和流動(dòng)性放在首位

《報(bào)告》中受訪財(cái)富人群金融投資金額占家庭年收入平均比重為33%。一線城市的平均占比 （34%） 稍高于新一線/二線三線城市（31%）?？赏顿Y資產(chǎn)規(guī)模水平越高，金融投資金額占據(jù)家庭年收入的比例越高。

資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)上，投資者中銀行儲(chǔ)蓄/固定收益理財(cái)產(chǎn)品的配置比例最高 （53%），其次是境內(nèi)股票 （43%）、境內(nèi)保險(xiǎn)（39%） 和投資性房產(chǎn) （39%）。外匯 （11%）、海外基金（10%）、信托 （10%） 和藝術(shù)品 （9%） 的配置比例相對(duì)較低。

較上年相比，股票（境內(nèi)外） 和基金 （公募、私募）的配置比例有所減少，尤其是境內(nèi)股票和公募基金，減幅均超過 10個(gè)百分點(diǎn)，境外保險(xiǎn) （含港澳臺(tái)）和期貨/期權(quán)的配置比例增加，近四分之一財(cái)富人群配置了境外保險(xiǎn) （含港澳臺(tái)），期貨/期權(quán)的配置比例較上年增加 10%。

放眼未來一年內(nèi)，銀行儲(chǔ)蓄/固定收益理財(cái)產(chǎn)品成為財(cái)富人群最傾向于增加的產(chǎn)品配置，其次是境內(nèi)保險(xiǎn)和股票（境內(nèi)外）。

觀察發(fā)現(xiàn)，面對(duì)市場(chǎng)的不確定性，部分財(cái)富人群仍傾向于保持原有的投資規(guī)模，而在一定程度上表現(xiàn)為投資速度減緩、投資標(biāo)的選擇更趨穩(wěn)健、簡約資產(chǎn)配置需求等。

基金化、結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)配置趨勢(shì)凸顯

隨著財(cái)富人群的投資意識(shí)逐漸增強(qiáng)，資產(chǎn)類別的選擇從單一理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向基金化、結(jié)構(gòu)性的“資產(chǎn)管理”通過資產(chǎn)配置獲利的趨勢(shì)凸顯。《報(bào)告》顯示，15% 的受訪人群配置了公募基金，從資金規(guī)?？?，六成以上人群（62%） 配置了 50 萬元以上的公募基金近四成人群（39%）配置了 100 萬元以上的公募基金。

16% 的受訪人群配置了私募基金，其中三成人群（30%）的配置規(guī)模在 100 至 300 萬元之間，七成人（70%） 配置了 300 萬元以上的私募基金

從資金來源看，財(cái)富人群配置基金產(chǎn)品的主要資金來源包括從銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)入 （45%）、股票 （40%）、債券 （31%）、其他金融產(chǎn)品 （22%） 轉(zhuǎn)入，以及新增收入（43%） 和存款 （38%）。

在選擇基金管理品牌/銷售機(jī)構(gòu)時(shí)，歷史業(yè)績表現(xiàn)（42%）和基金費(fèi)率（42%） 是財(cái)富人群的主要參考因素，且安全性 （34%） 不容忽視。除此之外，基金投資理念策略（29%）、基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的投資能力 （29%）亦納入重要考量。

企業(yè)出海帶動(dòng)全球化需求

根據(jù)國際貨幣基金組織發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2022年和 2023 年的增長預(yù)期均呈現(xiàn)下調(diào)態(tài)勢(shì)。隨著全球經(jīng)濟(jì)增速放緩疊加地緣政治沖突，在中國之外的主要資本市場(chǎng)上，不確定性持線增加。低增長、高通脹之間形成了難以調(diào)和的矛盾，投資挑戰(zhàn)重重。

受訪財(cái)富人群平均具備5.5年海外投資經(jīng)驗(yàn)，超七成人群具備4 年以上海外投資經(jīng)驗(yàn)。從海外投資目的看，超過半數(shù)財(cái)富人群出于資產(chǎn)配置多樣性（51%）的考慮配置海外資產(chǎn)，該比例較上年增加8個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)的趨于集中。

超三成財(cái)富人群看好海外市場(chǎng)的發(fā)展，認(rèn)為海外投資的收益可觀 （32%），有比國內(nèi)更多的投資產(chǎn)品和投資方式 （31%）。相較于上年，出于企業(yè)資金需求 （33%） 配置海外資產(chǎn)的比例較上年增加，企業(yè)出海帶動(dòng)了全球化投資需求。相反，受疫情及國際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化影響，出于非金融目的的海外資產(chǎn)配置考員比例均呈現(xiàn)出一定程度的下降趨勢(shì)，如為子女海外教育、海外放行、海外生活/就業(yè)提前做準(zhǔn)備，從 2021 年的合計(jì)比例 92%下降至59%。海外投資的產(chǎn)品類型上，保險(xiǎn) （42%）、債券（25%） 和房產(chǎn)（26%）的比例較上年增加，美股 （33%） 和基金 （44%） 的投資比例有所減少。

全球資產(chǎn)配置作為財(cái)富人群資產(chǎn)規(guī)劃多元化的重要環(huán)節(jié)，其自身表現(xiàn)形式亦趨向于多元發(fā)展，即“境外多元化”，如海外資產(chǎn)配置類別更豐富、投資方向更多樣等。同時(shí)，為應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來的壓力與風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)富人群在海外投資上愈發(fā)重視安全性。